科技行业专题研究：长盈通上市；关注内需与安全主线-221218（24页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 长盈通上市；关注内需长盈通上市；关注内需/安全主线安全主线 华泰研究华泰研究 通信通信 增持增持 (维持维持)通信运营通信运营 增持增持 (维持维持)研究员 余熠余熠 SAC No.S0570520090002 SFC No.BNC535 +(86)755 8249 2388 研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 联系人 王兴王兴 SAC No.S0570121070161 +(86)21 3847 6737

2、 联系人 高名垚高名垚 SAC No.S0570121080027 +(86)21 2897 2228 联系人 王珂王珂 SAC No.S0570122080148 +(86)21 2897 2228 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中国移动 600941 CH 83.03 买入 中国电信 601728 CH 5.46 买入 中国联通 762 HK 5.63 买入 长光华芯 688048 CH 145.00 买入 炬光科技 688167 CH 158.17 买入 威胜信

3、息 688100 CH 26.54 增持 中兴通讯 000063 CH 37.40 买入 上海瀚讯 300762 CH 16.71 买入 海格通信 002465 CH 11.18 增持 七一二 603712 CH 39.14 买入 美格智能 002881 CH 38.35 增持 移远通信 603236 CH 139.93 买入 资料来源：华泰研究预测 2022年12月18日中国内地 专题研究专题研究 本周观点本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 2.46%，同期沪深 300 下跌 1.10%，创业板指下跌 1.94%。近日国内光纤环龙头厂商长盈通上市，公司核心产品为光纤陀螺核心器件光纤

4、环及其主要材料保偏光纤，是军工集团下属惯性导航科研生产单位配套体系重要供应商，业绩稳健增长；上周中央经济工作会议举行，要求产业政策要发展和安全并举，指出要大力发展数字经济，建议关注通信行业数字经济、科技安全、能源转型等投资主线。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。周专题：长盈通上市，国内光纤环龙头厂商，周专题：长盈通上市，国内光纤环龙头厂商，绑定绑定下游下游军工军工客户持续增长客户持续增长 根据长盈通招股书，公司主营产品包括光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备及其他附件备件产品，主要产品作

5、为配套部件在多种定型型号的武器装备中列装，在海陆空天领域广泛应用。2019-2022H1 公司营收持续增长，主要系下游军用光纤陀螺需求良好、公司光纤环等主要产品销售规模保持较快增长，2019-2021 年公司营收 CAGR 为 21.4%，归母净利润 CAGR 为 28.2%。公司与军工集团下属惯性导航科研生产单位保持良好关系，航天科工集团为公司第一大客户，1H22 营收占比达 42%。公司综合毛利率高于同行业均值，主营业务毛利率较高，1H22 综合毛利率为 54.9%。中央经济工作会议：中央经济工作会议：发展与安全并举、发展与安全并举、大力发展数字经济大力发展数字经济 12 月 15 日至

6、16 日，中央经济工作会议在北京举行，会议要求产业政策要发展和安全并举，优化产业政策实施方式，狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，着力补强产业链薄弱环节，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势；加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。会议指出，要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。建议关注通信行业数字经济、科技安全、能源转型等投资主线。中国信通院：中国信通院：2022 年前三季度我国年前三季度我国 5G 投资规模达到投资规模达到 1390.9 亿元亿元 据 C114 通信网 12