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1、0 1 目 录 序.6 前言.7 I.概念引入.8 一、什么是影响力投资？.8（一）影响力投资的定义.8（二）影响力投资的特点.8（三）相似概念辨析.9 二、影响力投资的意义.11（一）从资方角度，影响力投资重新定义资本并引导价值向善，为市场注入更灵活和更具有耐心的投资理念，以助力社会创新。.11（二）从投资标的角度，影响力投资拓宽了机构及企业的融资渠道，使得更多资本流入一些亟需关注的领域。.11（三）从政府管理角度，影响力投资促进公共管理体系变革，成为推进政府治理体系创新的重要工具。.11 三、影响力投资的参与方.12（一）影响力投资的资方分为个人及机构投资者，参与主体较为多样.12（二）投

2、资枢纽打破传统信息中介概念，起到投融资对接及咨询作用.12 2（三）影响力投资标的是以影响力为导向的机构，主要分布于 10 个领域.13（四）政府对影响力投资进行多方面支持，提供发展的土壤.13 II.影响力投资现状.15 四、目前影响力投资在中国开展情况.15（一）总体概况：影响力投资市场前景广阔，目前资金体量有限.15（二）政策环境：试点城市提供制度支持，金融监管部门进行规范.15（三）国内参与影响力投资的主要资方.16 五、国外影响力投资行业发展驱动因素及领先实践.20（一）标的层面：从影响力初心出发，采用商业模式运作的社会企业.20（二）资方层面：基金会先行，民间资本主导，政府多向辅助

3、.20（三）枢纽机构层面：搭建桥梁，连结资源.21 III.影响力投资评估模型介绍.22 六、影响力评估及评估模型的重要性.22 七、主流影响力投资模型介绍.24（一）理论层模型：SDGs、变革理论.25（二）应用层模型：IMP、SROI.27（三）工具层模型：IRIS+、BIA.30（四）其他模型.34 3 八、影响力投资模型实操现状.35 IV.ABC 影响力投资方法论.37 九、ABC 助力投资机构开展影响力评估及投资管理.37（一）社会问题/行业研究.38（二）标的初步筛选.38（三）尽职调查.38（四）风险评估.40（五）投资决策.40（六）投后管理和评估.41 V.ABC 影响力投

4、资咨询案例.42 VI.结语.45 附录.46 附录一、本文提及的影响力投资机构及重要组织官网.46 附录二：国外影响力投资退出案例列表.47 附录三：投资组合定位：IMP 的投资者影响力矩阵.47 参考文献.50 致谢.51 4 图表索引 图表 I-1 影响力投资基本概念.8 图表 I-2 影响力投资特点综述.9 图表 I-3 影响力在直接投资领域概念辨析.10 图表 I-4 影响力投资参与方关系图.12 图表 I-5 政府在影响力投资行业发展中的角色1.13 图表 II-1 参与影响力投资的主要资方.16 图表 II-2 捐赠人建议基金（DAF）的运作过程.19 图表 II-3 中国主要影

5、响力投资资方情况汇总.20 图表 II-4 Shaping impact Group 影响力衡量流程案例.21 图表 III-1 衡量和评估影响力的原因.22 图表 III-2 影响力投资各阶段对影响力评估的关注度.23 图表 III-3 影响力衡量方法论发展四个阶段.23 图表 III-4 市场现有主流影响力评估模型的分类.24 图表 III-5 联合国可持续发展目标.25 图表 III-6 某营养改善项目变革理论框架.27 图表 III-7 IMP投资影响力分类指南.28 5 图表 III-8 影响力投资涉及的风险类别.29 图表 III-9 社会投资回报框架.30 图表 III-10 I

6、RIS+实操界面之：选取影响力主题及 SDG 可持续发展目标.31 图表 III-11 IRIS+实操界面之：填写影响力五维度.31 图表 III-12 BIA 评估维度.33 图表 III-13 主流社会影响力投资模型整理.34 图表 III-14 代表性机构影响力投资模型使用情况.36 图表 IV-1 ABC 影响力投资项目操作流程图.37 图表 IV-2 ABC 影响力投资项目不同评估阶段使用模型.37 图表 IV-3 IMP 影响力评估模型使用案例.39 图表 IV-4 评估模型与关键评估因素.39 图表 V-1 评估指标确认方法.42 6 序序 在 ABC 的这些年，我们见证了各类社