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我国钢铁行业现状分析

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我国钢铁行业现状分析Tag内容描述：

1、告 分析师分析师 罗四维 电话:01066554047 邮箱: 执业证书编号:S1480519080002 研究助理研究助理 张清清 电话:02125102904 邮箱: 投资摘要: 矿山资本开支渐入尾声,矿山资本开支渐入尾声,高利润支撑产。

2、18100060 本报告导读:本报告导读: 本周钢铁下游需求仍然强势,建材成交量及表本周钢铁下游需求仍然强势,建材成交量及表观消费量均为往年最高水平,钢材库存继观消费量均为往年最高水平,钢材库存继 续快速去化.整体钢材供需呈长强板弱格局续快。

3、00619评级评级2019A2020E2021E2022E2019A2020E2021E2022E 000717.SZ韶钢松山3.97买入0.750.800.820.935.294.964.844.27 000932.SZ华菱钢铁3.94买。

4、18100060 本报告导读:本报告导读: 本周钢铁下游需求本周钢铁下游需求持续持续强势,建材成交量及表强势,建材成交量及表观消费量均为往年最高水平,钢材库存继观消费量均为往年最高水平,钢材库存继 续快速去化.整体钢材供需呈长强板弱格局续快。

5、与与估值估值双杀,双杀,红利红利散尽散尽后的后的常态常态 无论是去产能之后钢铁供需平衡逐渐宽松带给市场感官上红利散尽的 预期,还是巴西淡水河谷黑天鹅事件迫使钢厂利润被上游挤压,2019 年钢 铁板块盈利与估值的双重下滑使行业表现居市场末尾。

6、供给 端较大的产能置换供给压力受疫情影响推后, 进而影响 12 年内普钢行业供需 格局.特钢行业进口替代趋势明确空间广阔.2普钢和特钢企业盈利能 力自 2019 年开始分化,普钢企业周期性强,而特钢企业周期性降低. 3下 行周期内,顺应上。

7、随着地产规模逐渐筑顶,中国的钢铁需求临近长期峰值.在需求失去增量后,在需求失去增量后, 电炉支撑长流程钢厂利润的效应逐步减弱,未来行业仍存在较大的并购重组诉电炉支撑长流程钢厂利润的效应逐步减弱,未来行业仍存在较大的并购重组诉 求.存量需求博。

8、人 资料来源:贝格数据 相关报告相关报告 1 钢铁行业研究周报:台风过境 库存 由降转升 20200830 2 钢铁行业研究周报:社库降幅缩小 但需求仍会持续 20200823 3 钢铁行业研究周报:库存降幅扩大 旺季需求仍会持续 2020。

9、航天等领域. 高温合金又称超合金, 具有优异的高温强度抗氧化和抗腐蚀性能,是航空航天石油化工 领域的关键材料, 高温合金技术壁垒高, 是高端制造上游材料的制高点. 高温合金长期供不应求高温合金长期供不应求.国内高温合金产量约 1.4 万吨。

10、 钢铁钢铁 行业行业报告报告 分析师分析师 张清清 电话:02125102904 邮箱: 执业证书编号:S1480520080002 投资摘要: 高端化重塑我国特钢行业的竞争格局.高端化重塑我国特钢行业的竞争格局.高端特钢的生产对装备技术和。

11、0;fontweight:bold主线:煤炭价格波动率低位运行,预计 2span style;font。

12、需求占比存在上行空间 多政策扶持下行业或成为关注焦点 行业成本有望持续下行 特钢或是未来的 关注焦点 21年普钢板块可能难觅大机会 估值处于低位,短期内跟随钢价变化存在波段性机会 建议关注龙头特钢板块走势 投资建议 2 rQsPrQoOmR。

13、化空间不大.近期钢材需求端整体向好,钢铁库存和社会库存继续下 降,钢材出口逐步回暖,拉动钢材价格上涨.但是在市场恐高情绪的影响 下,短线期市获利盘兑现施压钢价,钢价在高位窄幅调整. 焦炭需求旺盛带动价格上涨,焦炭需求旺盛带动价格上涨,铁铁矿。

14、常态化.需求端地产基建持稳,制造业需求明显回暖. 成本端海外铁矿石供给边际宽松,矿价高位回调,钢铁行业盈利有望小幅回暖,维持 行业中性评级,投资方面关注特钢板块的中信特钢 ST抚钢,普钢关注盈利回升 的板材钢企宝钢股份华菱钢铁. 风险提示。

15、的经验来看,钢 铁行业集中度在工业化后期将集中到少数几家钢企中,而我国距离这一行业集中度仍有较大距离,未来兼并重组仍将继续 进行. 数据来源:Wind,国泰君安证券研究 27.8 29.0 27.0 21.1 18.6 18.5 21.7 。

16、20.11.15 黎明远航,聚焦成长类周期股投资机会黎明远航,聚焦成长类周期股投资机会 行业投资策略行业投资策略 回顾回顾:2020 年绝境之中迎生机年绝境之中迎生机 2020 年的疫情冲击导致钢铁行业被动累积了大量库存,但由此引发的一系列。

17、0.7.11 3.周期轮动补涨到钢铁股了吗钢铁行业 周报 ,2020.7.5 4.钢铁板块如何提升估值钢铁行业研究周 报 ,2020.6.28 5. 钢厂 IDC主题发酵,继续首推杭钢 钢铁行业周报 ,2020.6.21 高温合金高温合金军。

18、 证券分析师证券分析师 2020 年回顾:年回顾:量增价转利减,兼并重组加速量增价转利减,兼并重组加速.2020 年粗钢产量再创 新高, 全年有望突破 10 亿吨, 钢材消费同比增长; 钢价呈现出明显的 V 型走势,品种价差格局由长强板弱逆。

19、局或持续 四大矿山引领行业供应四大矿山引领行业供应 澳大利亚巴西铁矿石储量大品位高易开采.四大矿山受益于资源 优势,生产成本大幅低于行业平均水平,实现了对非主流铁矿石市场的 挤占,形成类似寡头垄断的局面.铁矿石市场普遍按照普氏指数作为主 流。

20、山及东山四大制造基地,截至 2020 年,公司拥有生铁年产能 4627.66 万吨粗钢年产 能 5022.6 万吨钢材年产能 4704.38 万吨.公司以钢铁制造为主,专业生产高技术含量 高附加值的碳钢薄板 厚板与钢管等钢铁精品, 在全球上。

21、基本同步, 经济放缓对价格冲击受到供需状态的影响,存在小幅延缓或提前效果;周 期内供需差值的变化是决定价格涨跌幅度的主要因素;板材长材价格分 别与消费投资增速相对 GDP 增速高低的相关性大. 展望 2021 年影响钢材价格变化的三个主要因。

22、应,马钢集团与巴西淡水河谷公司签署了长期铁矿石供应合同,加之此前公司联合国内几家钢铁企业与澳大利亚必和必拓成立合营企业经营吉姆布莱巴体矿山,公司持股10,确保了稳定的进口铁矿石供应.参股焦炭生产基地:目前马钢股份与淮北矿业股份有限公司临涣焦。

23、置换比例更高,涉及的范围也更广.受消息面和政策面的双重影响,本周钢材市场看多情绪进一步推高,利多持续发酵支撑钢价大涨.截至5 月7 日,现货市场螺纹钢价格为 5490 元吨,周涨幅为4.17;热轧板卷价格为 6070 元吨,周涨幅为3.41。

24、矿1900 元吨,较上周升213元吨;日照港澳大利亚粉矿1597 元吨,较上周升212 元吨;日照港澳大利亚块矿1900 元吨,较上周升197 元吨;进口矿市场价格上涨.本周海运市场下跌.本周末废钢报价 3580 元吨,较上周升 490 元。

25、社全国碳市场启动临近,多个碳排放权管理重磅文件出台.生态环境部发布碳排放权登记交易及结算管理规则.碳排放配额交易以每吨二氧化碳当量价格为计价单位,买卖申报量最小变动计量为 1 吨二氧化碳当量,申报价格最小变动计量为 0.01 元人民币.交易。

26、长流程方面,测算本周行业螺纹钢热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周486 元吨,401 元吨和407 元吨.短流程方面,本周电炉钢利润环比大幅下跌. 产量与库存:本周螺纹钢产量环比减少,五大钢材厂库螺纹钢厂库环比均上升,螺纹钢社库环比下降.产量方。

27、矿山公司年报,2020 年淡水河谷必和必拓FMG力拓储量分别为 5129百万吨1600 百万吨826 百万吨和 237 百万吨,合计达 7791.6 百万吨.备注:FMG必和必拓数据来自 FY2020.从品位来看:根据四大矿山公司年报,截止。

28、假设存量产能保持 2020 年产能利用率不变,新增产能的产能利用率取 20092020 年美国粗钢产能利用率均值 72,我们预计 20212022 年全球直接还原铁产量将分别为 1.141.14 亿吨,同比分别增长 4.30.3.2.4 。

29、即从矿石到钢铁的 长流程和从废钢到钢铁的短流程.长流程是以铁矿石焦炭等为原料,采用烧 结炉高炉和转炉等设备生产钢铁的过程;短流程则是利用废钢为主要原料,采用电炉 设备,进行废钢重熔精炼的工艺过程.我国钢铁行业碳中和政策密集落地出台.202。

30、块矿 1840 元吨,较上周升 90元吨;日照港澳大利亚粉矿1440 元吨,较上周升125 元吨;日照港澳大利亚块矿1840 元吨,较上周升90 元吨;进口矿市场价格上涨.本周海运市场下跌.本周末废钢报价 3150 元吨,较上周升 60 元。

31、gt;吨钢期间费用:2020年南钢股份的吨钢销售费用下降带动吨钢期间费用同比下降3.4 至235.6元吨.具体而言,吨钢管理费用96.4元吨同比上升5.0,吨钢研发费用 83.3元吨同比上升42.1,吨钢销售费用31.0元吨同比下降52.9。

32、行业产能过剩,2020 年初受疫情影响价格持续走低,但随着国内疫情的逐渐缓解以及政府出台的多项拉基建稳增长措施,钢材产品价格在 2020 年三四季度有所回升,但仍低于 2018 年水平.钢材成本方面,上文提及,近年来公司成本控制面临一定压力。

33、下游行业建筑业和制造业通过需求影响钢铁供给,从而和钢铁产量正相关.在城市化发展的阶段,建筑业为代表的下游行业为影响钢铁产量的主要因素;在城市化基本完成后,以制造业为主的下游行业会主导钢铁需求,进而影响钢铁产量.此外人口负担系数与钢铁产量负弱。

34、2022年全球铁矿供给仍偏过剩.碳中和背景下,我国钢铁行业产量的增长受到严格限制,我国对铁矿石的需求或将逐渐下降.同时,我们预期世界经济在疫情过后将缓慢恢复,除中国外的其他国家生铁产量将温和增长,全球铁矿石需求小幅下降.而供给端来看,由于目。

35、比较走势比较 行业投资策略行业投资策略 回归基本面回归基本面,优选高景气赛道优选高景气赛道 需求承压,改善预期持续升温需求承压,改善预期持续升温 当前,钢材消费改善预期逐渐升温.地产方面,政策导向微调,但短期内开工表现难以扭转.基建方面,适。

36、年同比下降3;同时22年Q1华北地区限产较严,供给明显收缩.在碳达峰碳中和远景目标下,钢铁去产量将成为中长期趋势,预计2022年全国粗钢产量同比降低2.13.基建回暖将对冲地产低迷影响,预计需求将有所改善.当前地产投资下滑导致建筑用钢需求疲。

37、效率用电安全等方面的考虑,新能源汽车对铜材的性能也提出了更高的要求,锂电铜箔电磁扁线高压线束连接器等铜材将迎来更广阔的市场空间. 纯电动车纯电动车电铜箔的单车用量为电铜箔的单车用量为 25.338.0 公斤公斤,插电混动车插电混动车为为 6。

38、所有利益相关方都需要通过共同努力来启动市场,进而实现经济规模化,并推动成本进一步走低.为达到这一目标,除钢铁企业外,上游供应方下游需求方金融机构技术提供商等利益相关方都需要共同参与到这一过程当中.本文展示了发展清洁氢冶金价值链的重要性,分析。

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    上图为影响日本钢铁行业的宏观指标关系图,总的来说,日本GDP和钢铁产量成强正相关关系,经济上行时,投资会增加,相应地钢铁产量会上升,其中,固定资产形成额作为GDP的一部分,和钢铁产量也呈现强相关关系,此外,在城市化的进程中,基础设施

    时间: 2021-11-02     大小: 2.44MB     页数: 46

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    时间: 2021-05-06     大小: 1.29MB     页数: 19

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    时间: 2020-12-01     大小: 1.89MB     页数: 46

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