【公司研究】东鹏控股－瓷砖洁具龙头蓄势待发深耕零售核心竞争力（32页）.pdf

1、对于卫生陶瓷市场，2019 年精装修渗透率为 32%，房屋(住宅)新开工面积为 16.75 亿平方米，我国精装修项目总规模达到 322 万套。基于此，我们以 166.5 平方米为单套房面积进行测算，假设每套房为四室两厅两卫户型。根据每套住宅商品房装修时至少需要的陶瓷洁具、花洒、水龙头、浴室柜等配件产品的数量测算。从房屋新开工口径测算结果分析，精装修洁具市场空间 2020-2021 年将分别达到 461.26/720.72 万元规模。2.2.4. 房企行业集中度抬升，大地产偏好头部建筑陶瓷企业建筑陶瓷行业集中度较低。2019 年我国陶瓷砖产量为 82.25 亿平方米。企业参与者众多，包括东鹏、蒙

2、娜丽萨、欧神诺、唯美陶瓷、诺贝尔等一线品牌。其中建筑陶瓷产业，东鹏瓷砖 2019 年生产量 0.75 亿平方米，市占率约 0.92%;蒙娜丽莎 2019 年生产量 0.83 亿平方米，市占率约 1.01%;帝欧家居瓷砖 2019 年生产量 1.30 亿平方米，市占率约 1.58%。房企集中度提升，建筑陶瓷行业竞争加剧。上文我们明确，在竣工端加速回补及精装修渗透率不断抬升浪潮下，房地产企业集中度也在不断抬升。Top100 房企不断蚕食中小企业份额，大地产企业由于采购量大，可选择多，逐渐掌握建筑装饰市场话语权。TOP100 房企注重性价比，产品质量稳定性与大批量供货能力，因此更加偏向瓷砖卫浴行业龙头品牌。根据中国建筑卫生陶瓷协会统计，自 2016 年以来，规模以上建筑陶瓷企业数量锐减， 2017-2019 连续三年每年淘汰规上建陶企业分别为 30/137/105 家。同时由于行业竞争加剧，规模以上企业收入规模也大幅缩水，2017-2019 年收入增速分别为-8.4%/-35.1%/2.9%，建筑陶瓷行业也迎来新一轮大洗牌。