预付账款融资

预付账款融资是指买方与卖方签订真实贸易合同产生的预付账款为基础，银行为买方提供的、以其销售收入作为第一还款来源的短期融资业务。预付账款融资是由于经营规模、市场地位、及行业信誉不足的经销商在向供应商采购货物时，被上游供应商要求支付预付账款而自身能力不足以支付时向银行申请贷款产生的融资需求。预付账款融资通过利用杠杆效应，通过信用担保及供应商的回购承诺进行缓解中小企业的资金占用问题，保证上游采购阶段的顺利运转

(1) 商业银行。

对于银行来说，通过这种新型的融资方式使得传统信贷业务下无法获得贷款的中小企业获得了银行的信贷支持，银行的客户增加，其营业利润也得以提升；此外，这种融资模式引入了仓储物流公司的参与，其需要对货物的质量和数量进行监管，使得银行从自身不擅长的物流监管领域抽身出来，由专业的公司进行把控，起到转移中小企业信用风险的作用。

(2) 融资企业。

预付账款融资模式能够解决融资中小企业的短期资金困难，中小企业通过银行帮助自己支付核心企业的预付账款，从而缓解了其一次性支付大量货款的资金压力，也能够以分批偿还贷款的方式实现杠杆采购；此外，预付账款融资模式能够降低中小企业的融资成本，由于缺乏可供抵押的固定资产以及第三方担保机构的信用担保，想要依靠传统的银行信贷模式来填补资金缺口是很难实现的，因而为了满足经营资金的周转需求，其以往会考虑采取融资成本较高的民间借贷方式，所以通过选择该模式能够有效降低融资成本。

(3) 核心企业。

通过为中小企业提供回购担保，核心企业获得了中小企业订单的预付账款，在获得流动资金的同时，其可以提前安排生产，通过订单数量合理安排原材料购买、生产进度等工作，尽可能地减小库存积压，提高资金的使用率；此外，有利于核心企业维持稳定的客户，该模式使得核心企业利用自身信用解决其下游经销商的资金问题，使得经销商对其的依存度提高，双方之间建立更加稳定的合作关系，从而增加其客户的稳定性，拓宽了销售渠道，这也就有利于核心企业提高自身产品的市场份额。

(4) 供应链。

由于上游核心企业为下游中小企业提供了回购担保，中小企业获得了生产经营所需的资金，从而有足够的流动资金取得更多的订单和未来持续的货物供给，在提高整条供应链的稳定性的同时，避免因小批量和间断性的经营活动所导致的经营性损失。该模式在运用过程中将供应链上的物流、信息流全部整合，提高了整条供应链的运行效率，供应链的竞争力得到提高，有利于其在激烈的市场竞争中取得战略性优势。

(1) 封闭性。

中小企业在申请商业银行的融资时，商业银行需要按照具体的业务逐笔审核后决定是否放款，并要求这笔资金必须按照合同规定的方式进行使用流转，即专款专用，以确保资金在商业银行可以控制的范围之内，从而降低其违约风险。

(2) 自偿性。

自偿性是指中小企业必须以融通所获得的资金进行交易回笼的货款作为对商业银行的第一还款来源，自偿性的前提是确保贸易的真实性，这才能将风险控制在商业银行所能承受的范围。

(3) 连续性。

连续性是指一旦银行决定为中小企业提供融资，则与企业建立的就是稳定、长期的合作关系，而不仅仅是简单的债权债务关系，这也就保证了同样的贸易将会反复、连续运行。

在供应链系统中，核心企业往往为了减少自己的资金占用，会利用其领先地位要求下游中小企业提前付款，转移自身资金占用成本和财务成本。中小型企业由于资金紧张，通常很难用自有资金向上游核心企业支付预售款，此时不得不寻求外源融资。但是，中小企也由于信息不对称等原因被银行定义为高风险企业，很难从银行获得资金支持。为确保整个供应链的协调发展，我们必须依靠供应链系统的优势来帮助供应链中小企业获得外部融资以缓解自身资金需求。预付账款融资是一种由上游核心企业为下游中小企业提供回购担保，并利用预付账款业务合同共同向银行申请办理贷款的融资业务。

1.供应商与经销商签订买卖合同后，经销商由于存在资金约束，难以按要求支付预付款，此时，经销商与供应商利用真实的购销合同向金融机构申请办理预付账款业务；

2.银行接到经销商贷款申请后，根据各项贷款担保指标对供应商进行判断是否满足担保企业资格，审查合格后，银行将与供应商签订回购及质量保证协议；

3.经销商的贷款申请审核通过后，银行将与物流企业达成合作，并签署仓储监管协议，并委托物流企业承担货物监管以及配送服务；

4.银行授信经销商所需的一定贷款额度，经销商资金需求得到满足；

5.供应商收到银行融资通知后，将货物发送到相应仓库并同时获取仓库收据；6.供应商获取仓库收据并将其抵押，银行收到仓库收据后，以供应商为抬头开具银行承兑汇票；

7.经销商按照银行的要求支付一定数量的保证金，银行放行相应比例的取货权；

8.经销商获得商品提货权后可以到指定仓库提取货物；

重复7和8流程，直至经销商提取全部货物，若经销商无法提取全部货物，供应商有责任根据回购协议回购一定比例货物。

(1)解决中小企业融资困境

通过预付账款融资业务，中小企业能充分利用有限的自有资金获得数额较大的贷款，解决企业的采购资金问题，还能获得批量采购方面的价格优惠，促进企业的发展，达到企业发展在资金方面的杠杆效应。在预付账款融资中企业还可以根据自身的资金情况选择提货数量和次数，同时能减少企业在存货方面的压力，让企业集中方向发展。

(2)拓展与提升第三方物流企业业务

第三方物流企业是物流金融业务开展不可或缺的一环，在金融机构和借款企业之间起着纽带作用。因此，随着近年来物流金融业务的飞速发展，物流企业在物流金融业务中的相关业务也得到了极大的发展；同时第三方物流企业凭借其专业的仓储知识和业务经验，对业务流程中最关键的质押物进行科学专业的货物验收、价值评估与监管，有效降低金融机构的风险，提高业务的标准化程度。同时，巩固了与金融机构、核心企业等重要客户的合作关系，吸引了更多客户，物流企业综合价值和竞争力得到提升。

(3)拓展金融机构业务，提高金融机构收益

在预付账款融资业务中，在待还款期间，金融机构对第三方物流企业保管的货物具有所有权和监控权，同时上游核心企业在协议到期时具有对货物回购的担保，而且金融机构能够锁定资金的使用和还款，执行资金封闭管理，从而确保贷款用于真实的货物采购，贸易项下的销售回款用于还款。预付账款融资业务较好地控制了金融机构的信贷风险，同时给金融机构增加了更多的客户资源，从而给金融机构创造了一种新的稳定的盈利模式。

(4)提升供应链整体竞争力

预付账款融资有助于供应链中中小企业盘活资产，更好地使用自有资金以应付更大的订单和更连续的订单流，避免小批量、间歇性的生产活动带来的成本浪费。供应链中中小企业采取预付账款融资时，也能为供应链上核心企业提供更大的资金流支持，也给金融机构带来收益；同时在该项业务开展中可以有效消除供应链企业信息障碍、缺乏协调、支付延期等情况，让供应链中物流、信息流和资金流得到更好的整合，这样整个供应链的成本得到了缩减，整个供应链的运作效率也得到了提升，为供应链整体的效益提升带来了积极的影响，能够促进整个供应链更快更好地发展。

(1)先票/款后货授信

先票/款后货是由存货融资进一步发展而来的，它是指买方从银行取得授信，在交纳一定比例保证金的前提下，向卖方预付全额货款；卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，货物到达后设定抵质押作为银行授信的担保。

(2)担保提货(保兑仓)授信

担保提货(保兑仓)授信是先票/款后货授信的变种，也就是买方交纳一定保证金的前提下，银行贷出全额货款给买方向卖方采购用于授信的抵质押物。

随后，客户分次向银行提交提货保证金，银行再分次通知卖方向客户发货。卖方就发货不足部分的价值向银行承担退款责任。

(3)进口信用证项下未来货权质押授信

进口信用证项下未来货权质押授信是指进口商(客户)根据授信审批规定交纳一定比例的保证金后，银行为进口商开出信用证，并通过控制信用证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信方式。

(4)国内信用证

国内信用证业务是指在国内企业之间的商品交易中，银行依照买方的申请开出符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺，国内信用证可以解决客户与陌生交易者之间的信用风险问题。

(5)附保贴函的商业承兑汇票

附保贴函的商业承兑汇票实际上是一种授信的使用方式。但是在实践中，由于票据当事人在法律上存在的票据责任，构成了贸易结算双方简约而有效的连带担保关系，因此可以作为独立的融资形态存在。

参考资料：

贺晶.A银行供应链金融预付账款融资模式研究

肖娜.供应链中小企业预付账款融资利率定价研究

王卓.预付账款融资下的供应链订货与融资决策研究