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1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 VISA：简单到极致的力量简单到极致的力量 金融科技前沿系列报告之九2020.10.13 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 肖斐斐肖斐斐 首席银行分析师 S1010510120057 彭博彭博 银行分析师 S1010519060001 联系人：联系人：周基明周基明 VISA 的成功，是时代的产物的成功，是时代的产。

2、The United Arab Emirates (UAE) eCommerce Landscape 2020 Accelerated growth during turbulent times 2 The UAE eCommerce Landscape: November 20203 Foreword4 Strong growth fueled by increasingly digital 。

3、来看，所有业务驱动因素都保持一致或有所改善。
以股份回购和股息的形式向股东返还了24亿美元的资本。
以十亿计，百分比和每股数据除外变动按可比上年同期计算 2021年第2季度主要业务驱动因素 2021财年第二季度财务摘要通用会计准则第二财季净收入为30亿美元或每股1.38美元，分别较上年业绩下降2%和持平。
本年度的业绩包括1.52亿美元，涉及与前期相关的额外间接税的特殊项目，1.56亿美元的股权投资净收益，以及1800万美元的收购无形资产和非经常性收购相关成本的摊销。
上一年度的业绩包括200万美元的股权投资净亏损和1600万美元的收购无形资产和非经常性收购相关成本的摊销。
不包括这些项目和相关税收影响，本季度非公认会计原则净收入为30亿美元或每股1.38美元，分别比上一年的业绩下降2%和1%。
第二财季净收入为57亿美元，下降2%，主要是由于跨境业务量同比下降，主要被支付业务量和处理交易量的增长所抵消。
按不变的美元计算，净收入下降了约3%。
如果我们按当前季度的付款额确认服务收入，其他收入部分保持不变，净收入将大致持平。
截至2020年12月31日的三个月内，确认第二财季服务收入的支付量在固定美元基础上比上一年增长了5%。
截至2021年3月31日的三个月内，按不变美元计算，付款额比上一年增长了11%。
跨境交易量(不包括推动我们国际交易收入的欧洲境内交易)按不变美元计算下降了21%。
按不变美元计算。

4、p中小企业占全球企业总数的90以上，占全球GDP的一半以上，是世界经济的重要贡献者。
但Covid19的影响使许多小企业容易受到严峻挑战，包括永久性关闭，这可能会产生真正持久的影响。
然而，事实证明，小型和微型企业smb社区的恢复力是强大的，因。

5、通用会计准则第二财季净收入为30亿美元或每股1.38美元，分别较上年业绩下降2和持平。
本年度的业绩包括1.52亿美元，涉及与前期相关的额外间接税的特殊项目，1.56亿美元的股权投资净收益，以及1800万美元的收购无形资产和非经常性收购相关。

6、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第 41 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 Visa:开支付清算之先河,拓汇聚网络之网络开支付清算之先河,拓汇聚网络之网络 非银行金融行业金融科技之支付系列报告202。