特朗普政策节奏影响较大-行业数据

如果特朗普大幅加征关税，并导致贸易报复、全球供应链断裂，那么可能导致美国经济增速下滑的同时通胀上升，美国经济可能滞胀。当然，需要关注特朗普政策不符合预期的可能。美联储和政府关注通胀率但居民关注的是物价，美国物价不断上涨是美国大选民主党大败的重要原因。如果特朗普政府回应选民诉求，可能导致关税、移民政策不及市场预期，同时通过放松管制等方式降低通胀，最终实现通胀下降超出预期。