头寸拆借是什么？一文讲清

头寸拆借(margin lending)是一种投资模式，利用头寸拆借来操作便捷、快捷，但又充满了巨大的投资风险，它体现了金融市场的深度与复杂性。



一、头寸拆借的基本模式

头寸拆借，也就是头寸信贷，是一种以发行债券为金融工具，以抵押物为质押物，以客户股票投资组合作为核心资产，依据与证券公司签订的借贷合同，将客户持有的股票投资组合做为抵押物质押给证券公司，由证券公司向客户发放灵活的贷款的金融交易形式。证券公司收取利息作为其贷款收入，客户用所贷款资金作为自己投资资金来投资股票，尽量获取较高的回报，以此实现一定的投资力放大作用。

二、头寸拆借操作步骤

1、 客户登录证券系统，申请交易权限。

2、根据投资要求，客户首先要拥有足够的股票投资组合，作为抵押物申请证券公司的头寸拆借。

3、交付抵押物后，客户可以根据需要，在证券公司发放的头寸拆借框架内以质押股权及债券为基础进行贷款。

4、然后，客户可以根据投资需要，在贷款有效期内，以获得的融资资金，及已有的其它资金，根据自身投资偏好，投资股票，企业债券。

5、贷款到期后，客户应按照合同规定，还清本金本息，并及时归还质押物。

三、头寸拆借的舆论

头寸拆借虽然有可能带来较多的投资收益，但也存在一定的风险：

1、贷款收益有限。由于头寸拆借是一种以股权质押和发行债券为金融工具的投资，其贷款收益会受到外部环境和证券市场等市场因素的影响，因此客户需要根据市场情况综合考虑，把握好头寸拆借的收益，并及时调整投资策略。

2、抵押物过低会造成贷款被收回的风险。由于股票价格受到市场经济、行业及股票自身因素影响，保证的抵押物若是价格过低，就会完全没有保障性，从而造成贷款被证券公司收回的风险。

3、贷款利率较高，成本压力大。贷款利率高的情况下，其贷款期限短，对客户的安排和管理上会有较大的创新压力，这样一来，客户从头寸拆借中获得的收益就会受到影响。

四、总结

头寸拆借是一种投资模式，它以发行债券为金融工具，以抵押物为质押物，以客户股票投资组合作为核心资产，将客户持有的股票投资组合做为主要抵押物到投资资金，通过力放大实现一定的投资回报，但也存在很多风险问题。无论是投资或是贷款，一定要综合考虑市场环