市场利率与债券价格

市场利率与债券价格
一、概述
经济学家们把钱称之为生产要素之一。为了把钱投资到那些有可能获得增长和收益的项目上，债券价格被视为唯一的对象。究竟市场利率和债券价格之间有何关系？它们是如何相互作用的？答案就是利率影响债券价格，而债券价格也会影响利率。利率越高，债券的价格波动性越大，反之则越小。



二、市场利率
利率是衡量两个相关性质的金融商品之间价值关系的基本因素。它说明买家对债券等资产所作出的付出。投资者可以根据自己的预期投资收益和承受的风险，决定买卖债券的利率水平。另外，市场利率也受政策环境的影响，政府的财政政策或宏观经济形势变化都可能影响利率的高低。因此，短期内市场利率变化较大，长期内则较为稳定。

三、债券价格
债券价格是指投资者以一定价格购买债券，即所投资的资本回报率。该投资承担的风险越高，投资者所能够获得的收益就会越低。债券价格与利率有着相反的变化趋势：利率越高，债券价格越低；利率越低，债券价格越高。

四、利率与债券价格关系
1. 直接关系：债券价格与利率直接成正比。若利率上升，则债券价格下降；若利率下降，则债券价格上升。
2. 折中关系：投资者根据自己的风险偏好选择投资性价比高的债券，以折中自身风险，进而会促使利率发生变化。
3. 投资关系：投资者将资金投入到债券行业的发行价格更高的债券中，这将使债券价格上涨，同时会使利率下降。
4. 惯性关系：市场利率会有一定的惯性变动，即利率在一段时间内不会迅速变化，当投资者预期未来利率变动不大时，他们会预判债券价格，从而使到利率变动剧烈的可能减少。

五、结论
从以上，可以看出利率与债券价格之间的关系是复杂的，它们是相互影响的，投资者应根据自身实际情况，把握好利率和债券价格之间的平衡，以争取更好的投资收益。

市场利率与债券价格

1、关系概述

债券价格是由其到期付息水平、票面价值与当时的市场利率行情三个重要因素共同共同决定的，它们之间有密切的联系，即市场利率的变动将要决定债券价格的变动。

当新发行的利率与目前市场现有的债券水平不一致时，那么债券市场中还存在一个差别，此时债券价格便会朝着新发行利率移动，以便使其价格等于新的利率的市场行情所确定的价值，即债券市场的利率水平变动引起债券价格的变动。

2、关系分析

交易型债券是按照一定的贴现率，发放的非流动性的一种金融工具，但其市场价格与这种非流动固定的贴现率并不是完全一致的。这种贴现率影响到债券本息收入的水平，进而影响到债券价格，当贴现率上升时，投资者购买债券的收益减少，导致债券价格下跌，而当贴现率降低时，投资者的收益增加，相应的使得债券的市场价格也随之上升。当贴现率发生变化时，投资者希望获取足够报酬的基础上，要么减少所持债券数量，要么向债券出售者增加购买价格，从而债券价格也随之发生变化，以与贴现率相匹配。市场现有的利率行情对债券有着决定性作用，它也是决定债券价格变动的重要因素，即市场利率变动可以改变债券价格。

投资者购买债券的设想是尽可能地获得良好的报酬，所以即使当前收益较低，也会有一定的投资者购买债券，以在比较低的收益中获取一定的阳性报酬。但当市场利率发生变化时，之前较低收益水平的债券很可能失去其吸引力，投资者便会无视这些较低收益水平的债券，则使得这些债券的价格也随之下降，降低了投资者的报酬水平，从而影响债券的发行量，市场利率的变动与此息息相关。

因此，当新发行的债券的行情出现时，市场利率水平变动将会影响债券价格。当市场利率上升时，债券的收益被贴现，从而使债券的价格下降；当市场利率下降时，债券的收益比例会增加，也就是说，债券价格会上升。因此，债券价格与当时市场利率行情密切相关。

3、总结

市场利率是决定债券价格变动的重要因素，它们之间是紧密相关的。因此，投资者购买债券期间，应当了解当前和未来市场利率行情，以期把握住债券投资的机会，以利投资收益的最大化。