内部收益率法的分析

内部收益率法：



内部收益率法是衡量一项投资项目或机会是否具有竞争优势的有效方法。它可以用来判断一个投资是否值得从经济角度出发，其基本思想是：“一个企业是否应该投资某一项目，取决于项目是否产生的收益高于其加入企业资金的有效年化收益率”。内部收益率表明，项目整体的投资回报率高于所投资金额的内部增值收益率，则该项目是有价值的。

一、内部收益率法的原理

内部收益率法是对财务管理分析的一种重要组成部分，是指通过测算投资项目投资前后增加资产所带来的现金流量，然后用其中获得的现金收入除以投资金额，获得的结果就是内部收益率，它可以有效地衡量某一投资项目的财务价值，从而有助于进行投资决策。

内部收益率法的原理是客观测量投资的收益，即投资的投资回报率是否大于投资的费用，以实现投资的效益最大化。投资的原则是投资回报率必须超过本金的年化率，即最小内部收益率（MAR），超过了该指标，投资才是可接受的。

二、内部收益率法的用途

1、内部收益率法可以对投资项目的经济性进行客观、统一、准确的分析与评估。

内部收益率法可以以当前市场价格为参照物，它兼顾所有受影响因素，准确反映投资项目的实际收益与效益，将可能的投资方案进行归纳和比较，帮助投资者确定最佳投资组合。

2、内部收益率可以作为判断企业投资决策正确与否的标准。

内部收益率是一个客观可衡量的指标，具有准确精确的技术分析本质。如果企业在投资决策时，总是以小于资本成本的内部收益率为投资标准，那么这种投资决策就是正确的，可以回报股东的投资。

三、内部收益率的优劣

1、优势

（1）内部收益率的算法简单、计算快捷，可以迅速评价不同投资方案的投资回报，找出最有利的投资方案。

（2）内部收益率考虑了投资项目未来收益，并把收益价值折现，因此可以客观衡量投资回报的现金价值，以实现最有效的资源配置。

（3）内部收益率法可以有效地综合考虑税收因素，帮助投资者更好地提高税收节约和减少税务风险。

2、缺点

（1）由于内部收益率法考虑的只有自身的现金流而不考虑外部融资的影响，因此，对于融资较多的项目不太适用。

（2）内部收益率法假设投资的收益也受内部管理的影响，因此，需要保证经济分析的客观性和准确性，管理层必须制定有效的内部控