2022中国股权投资行业分析，医疗领域股权投资市场概况

广义上讲，股权投资是相对债权投资的权益性投资，比如实业投资、证券投资等。狭义上讲，股权投资和私人股权投资是专门对私人股权进行的投资，以资本利差为主要盈利模式的权益性投资。随着股权投资业务的不断发展，投资标的、募集方式、运作模式等都在不断延伸。

一、中国股权投资行业投融资概况

在2021年上半年，中国私募股权投资市场大幅回暖，早期、PE、VC投资总金额同比增长超50%。后疫情时代，中国经济恢复活力，机构投资数量以及总投资金额重回双增长轨道，单笔的平均投资金额也呈现跨越式增长。

上半年，排除战略投资，中国市场交易金额超过10亿人民币的投资案例有62笔，仅占总交易总起数的2.5%，对应交易规模超2800亿人民币，占上半年交易总金额的45%。至此，上半年平均单笔交易金额超过了1.5亿元人民币。

2015Q1-2021Q2 一级市场投融资情况统计

分季度看，2021年Q2融资总金额与融资笔数小幅回落，但值得注意的是早期项目融资在经历了2年的长周期下滑后，终于在2021年2季度大幅上涨。根据数据，2021年Q2中国种子天使轮融资达到了770起，环比上涨94.4%，累计融资金额达到了192亿人民币，环比上升121.92%。这是自2018年1季度以来，早期投资融资笔数的占比首次超过了50%。

2015Q1-2021Q2 一级市场分轮次交易事件数

二、中国股权投资行业细分领域现状分析

从融资事件发生频次上看，各行业投融资事件集中回暖。2021年第2季度，企业服务领域融资火爆，共发生1272起融资事件；医疗健康与消费类的融资笔数也维持看较高活跃度，2021年2020年Q2对照同比上升42%；消费类融资达到462起，同比上升20%；教育类项目受相关政策影响，2021年上半年融资事件数量同比2020年上半年下降19%。

2015Q4-2021Q2 一级市场投融资细分赛道情况统计 

从细分赛道来看，2021年上半年，⼀级市场在⽣鲜电商、物流、新能源汽⻋、⼈⼯智能、⽣物医药、企业服务等领域投资有较⾼热情；上半年中国创投领域的前10⼤企业融资案例中，⽣鲜电商类项目融资案例数量居前，占4席。

三、中国股权投资行业退出概况

2021年上半年，国内A股共计245只新股上市，融资总额达2109亿元人民币，同比大增51%；35家中国公司赴美上市，融资总金额达123亿美元，金额同比增长达到373%。

2016Q3-2021Q2 一级市场投退出情况统计

今年有多家巨头公司在港二次上市，将我国企业在港交所的募资总额推向新高。2021年，共有37家大陆公司赴港上市，募资总金额约1643亿人民币，比去年同期上涨51.5%。募资总金额上升集中贡献来自于内地巨头企业的二次上市，百度、携程、汽车之家以及哗哩哗哩的二次上市募资总金额约532亿人民币，四家公司占到了募资总额的近三分之一。

随科创板开设，以及创业板注册制的靴子落地，并购退出交易金额自2019年开始波动下降，但由2021上半年由百度接管YY直播业务，百联集团入股上海证券有限公司等大额并购推动下，并购总金额依然有所回暖。

四、中国股权投资市场细分领域——医疗健康市场投资状况

2015年至2019年医疗健康领域平均投资金额呈现逐步上升趋势。此外，生物医药、高端器械类的技术和资金投入多的项目拿到更多融资，导致细分行业头部效应愈加明显。

医疗健康领域获投资金额及平均每笔投资金额变动率，2019年

2015年至2019年，中国医疗健康领域投资金额及投资数量的峰值分别出现在2018年(2,191亿元)和2016年(1,986件)。投资金额方面，2015至2017年呈逐步上升趋势，分别为875亿元、1,035亿元和1,477亿元。

其中2018年，受行业利好政策影响，模式创新项目成为投资热点，中国医疗健康领域投资热度持续上涨，投资金额持续上升，达到2,191亿元的历史新高水平。2019年，由于市场竞争激烈，以及宏观经济景气度不佳带来的资本寒冬，医疗健康领域投资金额水平回归至2017年水平，同比下滑29.6%。

从单笔投资金额来看，2015年至2019年期间，医疗健康领域单笔投资金额呈直线上升趋势，在2019年达到最高值2.2亿元/起，约是2015年(0.5亿元/起)的4倍。此外，由于2018年医疗产业政策的持续推进，技术和模式创新的项目成为投资主基调，投资热度持续上涨；2019年投资金额的下调弱于投资项目数量的下调，生物医药、高端器械类的技术和资金投入多的项目拿到更多融资，头部效应愈加明显。

2019年中国医疗健康领域投资地域主要分布在北京、上海、广东、江苏等地，前10个省市的投资金额占总金额的90.8%，投资数量占总数量的87.4%。

医疗健康领域获投公司(按投资地域的金额分)，2019年 

2019年中国医疗健康领域投资地域主要分布在北京、上海、广东、江苏等地，前10个省市的投资金额占总金额的90.8%，投资数量占总数量的87.4%。具体而言，北京地区和上海地区的项目投融资金额占比近一半(48.8%)，分别为438亿元和316亿元，领跑全国项目融资金额，两地的平均单笔投资金额分别为3.2亿元和2.3亿元。经济发达的地区普遍优质项目较多，吸引了大量投资机构的注意。

五、中国股权投资市场细分领域——医疗健康投资小结

1、投资金额：

2015年至2019年期间，中国医疗健康领域投资金额及投资数量的峰值分别出现在2018年(2,191亿元)和2016年(1,986件)。2019年，医疗健康领域投资金额水平回归至2017年水平，同比下滑29.6%。

2015年至2019年间，医疗健康领域平均单笔投资金额承直线上升趋势，在2019年达到最高值2.2亿元/起，约是2015年(0.5亿元/起)的4.1倍。

2、投资事件：

2015年至2019年，中国医疗健康领域投资事件近半数投资于早期阶段，但近2年来战略投资和并购有较大幅度的提升。药店等线下实体进行数字化升级，通过并购提升效率，医药、医疗器械项目在后期阶段也有较多并购事件发生，医疗健康领域的融资轮次不断推后，战略投资比重出现大幅增加。

3、投资地域：就投资数量而言，北京和上海分别为138起和135起;从投资金额来看，由于北京上海优质医疗健康项目多，因此北京和上海的投资金额远高于其他省份，分别为438亿元和316亿元。

4、优质项目：获投金额超10亿元的大额融资事件总计14起，总计融资额约为328亿元，占总融资金额的21.2%。其中融资过35亿元超大额融资企业有4家，分别为京东健康(10亿美元，A轮)、金赛药业(56.37亿元，战略投资)、重庆医药健康(41亿元，并购)、海正博锐(38.28亿元，并购)。

内容来源：

《36Kr：中国股权投资市场投融资报告(2020-2021)(59页).pdf》

《头豹研究院：2020年中国股权投资市场发展概览(27页).pdf 》