现金流折现是什么意思？原理、优势分析

一、什么是现金流折现

首先，我们来理解一下现金流折现的概念。现金流折现是一种企业评估投资或项目价值的方法，它将未来的预期现金流量折现回当前价值。它是一种投资价格的衡量标准，用于比较不同投资项目之间或公司业务模式之间的风险和收益特征。折现思路有时也用于把一系列的未来的财务事件的市场价格化，具体为把未来的股息、现金流量或企业价值映射回当前的价格。



二、现金流折现的原理

现金流折现的原理是基于贴现原理。在贴现原理中，未来的可支配现金流量被折现到现值上，从而使投资方可以获得对应的现值现金流量。通俗来讲，就是未来可支配现金流量被折现到当前价值，以抵偿等待期内的通货膨胀、无风险利率和其他金融成本等。

简言之，现金流折现是把未来可支配现金流量折现至当前价值，以抵偿期间的通货膨胀，无风险利率和金融成本等，从而使投资方可以获得对应的现值现金流量。

三、如何使用现金流折现

现金流折现也可用于评估各类投资项目，以了解投资项目的实际价值。一般，当投资者想要初步评估一个投资项目的价值时，就需要实施现金流折现，以及把投资对象的现有现金流折现到当前价值。

使用现金流折现，首先需要考虑两个基本因素：

1. 预期可支配现金流量-确定投资者未来可获得的全部现金流量，即预期的可支配现金流量；

2. 无风险现金流量折现率-确定将未来可支配现金流量折现至今天的折现率，即无风险现金流量折现率。

然后，可用折现率去折现预期可支配现金流量，从而计算投资项目的现值。现金流折现现值=可支配现金流量θ/（1+折现率）；

现金流折现可以使得投资者有一个全面的、清晰的投资项目评估过程，确定该投资到底是否值得。

四、现金流折现的优势

现金流折现计算不仅可以衡量一个投资项目的实际价值，而且有很多优势：

（1）首先，现金流折现能够将复杂的投资项目衡量到一个数值，从而使投资者能够比较投资项目的实际价值，并可以比较不同项目之间的优劣；

（2）其次，现金流折现计算让投资者能够根据各种客观条件，迅速，准确地评估投资项目，从而确定出最合适的投资项目，以达到最佳投资回报；

（3）最后，现金流折现还能及时发现各种风险，从而让投资者及早识别并避开风险；