图表3日本平均贷款利率及利差（1960~2017）-行业数据

（1）贷款利率大幅下行：利率自由化加剧银行竞争。银行为争夺存款、发放贷款大幅缩窄息差，融资成本降低。（2）银行业头部化、集团化：银行业激烈的竞争致使小型金融机构破产倒闭或被吞并；银行混业经营使得同一控股下囊括证券、银行、信托的大金融集团诞生。（3）外资金融机构进入市场：1980 年《外汇与外贸管理法》出台、日元国际化进程推进，外资机构开始进入日本市场。1985 年日本第一次接纳 6 家外资券商进入日本市场。