传智教育盈利能力-行业数据

费用解析：销售、研发费用率有所提升，其他相对稳定 2017-2020 年，公司费用率分别为 26%、26%、31%、39%。其中销售费用率和管理费用率相对较高。公司 2017-2019年的销售费用率分别为 8%、9%、13%，公司的销售费用主要由职工薪酬和宣传推广费构成，2018 年和 2019 年随着公司教学中心及招生规模的不断扩张，公司销售人员的数量有所上升，职工薪酬相应增长，同时公司提高了百度搜索等广告的投放频次，并加大了线下活动推广的力度，宣传推广费用有所增长；2020 年销售费用率提升至 16%，主要是受疫情影响。公司 2017-2020 年间的管理费用率维持在 11%-12%之间，相对稳定，主要是职工薪酬。2017-2019 年公司研发费用率大概在 5%-7%之间，2020年疫情背景下，公司收入下降，但投入的研发费用仍然增长了 15%，为后续发展做储备。