什么是OTCBB市场？市场特点、上市条件介绍

什么是OTCBB市场

OTCBB也就是场外柜台交易系统，又被叫做告栏市场或场外证券交易行情公告榜，是由NASDAQ的管理者全美证券交易商协会所管理的一个交易中介系统。

OTCBB是为不能达到在美国全国市场也就是纽约证券交易所、美国证券交易所和NASDAQ挂牌上市要求的公司的股票提供及时报价、成交价和成交量等信息的报价系统，所以，OTCBB也被叫做未上市证券市场。

OTCBB市场交易品种

OTCBB交易品种很多，包括证券、认股权证、基金单位、美国存托凭证等。

1990年6月，在试点的基础上，作为增加OTC市场透明度结构改革的重要部分，OTCBB开始运作。受美国证券交易委员会监管 ，交易的证券超过3400个，做市商数量达到二百多家。

OTCBB市场的特点

1、OTCBB申请条件低，对发行公司没有资格限制，上市程序简单。要求股票发行人必须向 SEC 或相应的监管当局提交所要求的信息披露文件，并且承担财务季报和年报等信息披露义务。具有健全财务报表的小企业，财务报表及申报文件须经会计师、律师审定签名后可直接找做市商要求上市符合OTCBB资格的股票，经保荐人填写挂牌申请书注册后即可在三个营业日内开始报价。发行公司对做市商不承担任何责任，也无需向NASDAQ证券市场公司或NASD报告。

2、在OTCBB上市报价费用低廉。OTCBB不向发行人收取费用，NASD规则禁止做市商以任何形式接受发行人的回扣。做市商按其所报价的证券数，每月每支报价证券向OTCBB交6美元的报价费。

3、TCBB采用做市商制度，只有经SEC注册的做市商才能为发行公司报价。OTCBB 的股票是由做市商通过与NASDAQ相同的软件NASDAQ工作站II的封闭电脑网络对外进行报价的。OTCBB不与股票发行人保持联系。股票发行人可以联系做市商为其股票做市。投资者必须经由经纪人或交易商交易，不能直接下单。

4、OTCBB不是证券交易所，也不是发行人挂牌交易系统，它只是OTC证券的一种实时报价服务系统，不提供自动交易撮合，也不具有自动交易执行的系统。

5、OTCBB维持报价资格。所有OTCBB发行公司至少需有一家做市商对其报价，维持在OTCBB交易。如果无任何做市商为该公司报价，则该公司将被OTCBB除名。在OTCBB报价的公司维持其可持续性融资的前提是必须不断有新的概念注入公司，创造更崭新的题材，以保证投资人对股票的长期兴奋。

OTCBB上市条件

OTCBB独立于NASDAQ证券市场公司，是为其用户提供报价服务的中介，而并非上市服务机构，其上市条件比NASDAQ还要低，美国国内不在主板市场和NASDAQ市场登记或上市的公司都可以到OTCBB市场去寻找融资机会。如此低的申请条件旨在为发展初期的任何中小型企业提供融资渠道。因为OTCBB是依循保荐人制度运作的市场，所有在OTCBB报价的公司必须通过一家做市商保荐。

下面是具体上市条件：

有三名做市商的协助认可，会计报告要有会计师的审核签字，连同挂牌申请书向NASD法规处申请。

填写挂牌申请书表示做市商履行了SEC规则和NASD规则，除非申请豁免，所有在OTCBB报价的股票必须由做市商通过填写表FORM211注册保荐。若批准，NASD的市场资料处会通知申请的做市商，即日起可在OTCBB开始报价。

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