另类投资的特点有哪些？与传统投资的区别分析

2022-04-22 11:11:23 作者：2200 5346

1.另类投资

另类投资，泛称非标准化投资、非主流投资、替代投资，来自英文“Alternative Investment”的翻译，是公开交易平台以外的新型投资形式，不同于股票、债券、银行存款等公开交易平台资产。另类投资标的非常广泛，广义的另类投资标的包括风险对冲基金、大宗商品期货、艺术品、PE、VC、FOF、LB、证券化投资、不动产、气候型商品等多个领域，投资运用比较流行的另类投资通常指的是狭义另类投资，主要包括PE、对冲基金、不动产投资。

2.另类投资的特点

(1)门槛高、收益高

另类投资门槛极高，一般要求100-500万，另类基金认购额向传统共同基金认购额靠近，但资金门槛仍居高不下;与另类投资高门槛相对应的是高投资收益率，在过去 30 年中，另类投资年均收益率达到24%，远远超过 11%的共同基金年均收益率。黑石私人股权基金自1987年成立以来，年均收益率达到30%，2006年，其资产管理规模达到787亿美元，投资收益76亿美元，扣除税费、管理费净利润达26亿美元，人均创造财富330万美元，足以可见收益率、利润之高。

(2)流动性低、公开披露少

由于另类投资资金运用在非标准化资产，没有公开化的交易平台，交易转让、快速变现较难是造成流动性较低的主要原因;另类投资信息披露远不如标准化资产，投资者能获取投资资金具体运用的信息非常有限，获取信息途径也非常有限

(3)多元化投资策略

另类投资范围非常广，除了常见形式之外，另类投资还聚焦以REIT、ETF、原油、避险基金等为投资形式的全球投资热点，以买进及卖空投资策略，规避市场波动风险，实现绝对收益。

3.另类投资与传统投资对比分析

(1)投资范围

传统投资主要包括股票、债券、现金等高度标准化市场产品;另类投资包括私募股权、风险投资、私人债务、对冲基金、房地产、基础设施、自然资源、各类金融衍生品、不良资产收购、比特币等加密货币、大宗商品和艺术品等，投资范围广，约束少。

(2)交易策略

传统投资以多头策略为主;另类投资依靠做空、杠杆或复杂混合型的投资策略。

(3)流动性

传统投资通常可在标准化市场上进行高频买卖交易，流动性高;另类投资更注重使用投资期限更长的金融衍生工具与实物资产，难以提前赎回，流动性低(从资产角度出发，高流动性另类投资不在讨论范围内)。

(4)估值难度