资产剥离是什么意思？如何进行？有哪些方式

1、资产剥离是什么意思?

资产剥离(divestiture)作为现代企业战略调整的一种手段，国内外学者根据自己的理解对其定义略有不同。

国外方面，Rosenfeld(1984)认为：“资产剥离是企业生产组合变化的一种方式，是企业处置其部门、业务单位、生产线或分公司并推向市场的一种行为”。

Hite & Owers(1987)认为：“资产剥离就是企业把一部分现有的生产及所将能带来的现金流转化现金、证券和其他经营资产”。

Frade&Weston(1995)认为：“资产剥离是指企业将其一部分出售给第三方;出售的部分可以是固定资产、原材料、公司部门、业务单位和证券及其组合”。

综上所述，我们可以将资产剥离进行两种定义

(1)广义的定义，认为：“资产剥离包括资产的出售、公司股权剥离，公司的分立等形式”;

(2)狭义的资产剥离，认为：“资产剥离就是公司资产的出售，即公司把资产的一部分卖给第三方以获得现金等报酬的行为”。

国内方面，谷褀和刘淑莲(1998)认为：“资产剥离就是把非经营性资产、无利可图的已经达到预定目的的资产通过转让从企业中分离出去”。

干春晖(1997)他认为：“资产剥离就是企业把其现有的某些子公司、某个业务单位、固定资产或债券等出售给其他的公司，以获得现金或有价证券的一种行为”。

综上所述，有国内学者对资产剥离做出以下定义：资产剥离就是企业将自己所拥有的子公司、独立业务单位、生产线等整体资产及持有的一些其他公司的股权出售给第三方，并丧失了该部分资产控制权，以获得现金或有价证券的一种企业生产经营行为”。

2、资产剥离类型

首先，按照资产剥离行为是否出于企业本身的意愿，能够将其划分成两类，第一类是自愿剥离，顾名思义，是企业的管理层按照本公司进一步发展壮大的需求，适时主动并且自愿的将企业的部分资产或者业务从企业中剥离开来，最终改善企业经营现状，巩固核心竞争力，优化资源配置。第二类为非自愿剥离，也就是说此行为发生并不符合企业自身意愿，例如由于违反了某些法律法规而产生的、非本愿的资产业务出售。

其次，按照企业剥离资产性质能够将其划分为两大类，一类是股权性质的剥离，也就是说该行为最终剥离的是股权资产，属于企业自身间接控制内容。第二类是物质性的剥离，也就是说最终剥离的是实物或无形资产，这些则属于企业直接控制的内容。

再次，按照资产剥离买卖双方的关联度，能够将剥离操作划分成两大类，即关联性和非关联性资产剥离。

最后，按照资产剥离行为是否属于企业战略安排，能够将其定义为两大类，一类是战略性资产剥离，即剥离行为是基于企业发展战略考虑的，在充分考虑到企业发展战略的需求下进行，其最终目的是巩固和扩大企业竞争力，确保其长远可持续发展。而战术性资产剥离则更多的是从企业短期经营需求出发的，其根本目的在于改善企业当期的业绩。

3、资产剥离的方式

(1)资产出售：企业将其所拥有的固定资产或无形资产的所有权有偿让转让给第三方，获得现金或其他与之相当的报酬的行为。

(2)资产置换：资产剥离买卖双方把评定后的、具有同等价值的资产实施置换，把难以适应公司发展要求的资产剥离，同时注入优质资产。

(3)企业分立：一个企业依法分立为两个或多个企业。

(4)股权切离：主要是将部分资产变更到新组建的子公司名下，再将其股卖出，进而得到现金收入。

4、资产剥离与企业并购重组的区别

资产重组是企业对自身拥有和控制的资源进行重新分配，包括对各所属机构的重新安排，以此来提高企业的经营管理效率，达到企业特定的战略或者目的，包括经营方面的目的和财务方面的目的。资产重组可以是扩张型的，也可能是收缩型的。扩张型的重组是企业流动资金或者其他可变现证券进行投资，包括收购其他企业，或者购买固定资产进行扩大生产。收缩性的重组就是企业对自身的业务范围进行缩减，包括对公司拥有的股权投资进行剥离，或者变现一些非经营资产，盘活企业资产。从这个方面来说公司重组可能发生资产剥离行为，但是资产剥离不一定就是公司在进行重组。相对于公司重组，资产剥离在交易金额方面相对较小，对企业经营的影响也相对较小。狭义的资产剥离就等同于资产出售。

企业并购是指两个企业通过合法的手段，并为一个会计主体或者经营主体，从而形成规模效应，达到1+1>2的效果。并购往往伴随着公司股权结构的剧烈变化，以及公司控制权的转变。是一家公司吞并另一家公司或者两家公司融合的行为。企业资产剥离一般不涉及母公司的控制权转移，在形式上与企业并购相反，企业剥离一些效率低下的业务，把资源分配到其他高效率的地方，以达到2-1>1的效果。对于广义的资产剥离中的公司分立也许就是企业并购的反义词。一家公司资产剥离，相对于另一家公司就是企业资产并购。两者的共同目的都是提高公司经营管理效率，追求公司利益最大化。企业的并购和资产剥离使相互联系辩证统一的，盲目的并购扩张，会导致未来企业资产的剥离，而企业资产剥离是为了提高公司经营效率，实现公司的并购扩张和价值提升。

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