贴现是什么意思？一文讲清

贴现是指在指定的协议期限内，以低于票面金额买回票据和有价证券的操作。贴现简写成DX，是英文Discount的简称，表示折扣收购的操作，是信用在金融市场的主要流通形式之一。



一般来说，贴现是指债券以其自带的票面价值以低于该价值的价格交易，其流动性和信用较高，可以提高资金实现价值的目的。贴现受到政府、法律和看涨看跌等各界的重视，作为投资的重要工具，是一种优质的融资渠道，也是实现有价证券的流动性的重要手段。

贴现的概念很简单，贴现金额是根据债券的面值和预期的利息收入，以及市场的收益要求和存续期的大小，采取即期收购的方式，折算成当前价值。如果卖方提出报价，买方就可以按票面价值质押付款，以低于票面值买回票据和有价证券。

贴现及其他形式的融资已经成为当今金融市场上大多数交易中的重要手段。当前，不同类型的有价证券，如央行票据、金融债券和国债就都是通过贴现进行交易的，而贴现也在不断发展，涵盖更广泛的市场。主要的贴现市场包括政府证券市场、大额折算市场（大规模的票据贴现）、同业市场（两到三家金融机构之间的低利率）。

传统的贴现主要按照动现原则，也就是“卖出当日的票据在当日的利率之下交易”。此外，“现票兑换”也可以进行贴现交易，这是把一定数量的票据，比如100张，在指定的契约期限内，根据一定的利率卖给买家，这个利率通常低于未来的市场利率。

此外，贴现还可以根据发行人的需求，按照固定条件进行交易，这种叫做“定向贴现”。定向贴现指的是，把发行人专用票据以低于票面价值的价格交付给特定的买家，以便满足融资需求。定向贴现是发行人与特定买家之间的交易，把大额发行的票据以低折扣价格给特定买方，使发行人快速融到资金，以便满足其发行手段有时十分迫切的融资需求。

总之，贴现是把债券以其自带的票面价值以低于该价值的价格交易，是实现有价证券的流动性的非常重要的手段。它的出现改变了金融市场的风貌，使资金的流动的快速，实现资金的价值及其贴现的折价率的有效控制，使金融市场能够更加健康，稳定和发展。