美国存托股份是什么？一文讲清

美国存托股份是指被美国证券交易委员会（SEC）批准成立、本地证券行业推荐的实体法人，主要代表证券的持有者。这是一种在美国证券交易中很常见的结构，它利用了美国证券法中特定的存托结构，以有效地隔离投资者的财务责任，并使得证券持有者能够拥有特定的权利，并在被授予被外部受托管理的证券交易中发挥作用。



一、美国存托股份的结构

一般来说，美国存托股份由多个不同的实体组成，它们是证券受托人，控制人和投资者。受托人是证券受托管理制度的机构或公司，其由美国政府授权成立，其主要职责是处理其上市的证券的对冲、登记、在证券交易中执行可能被赋予的方面，并在此刻支付有关股息和分红等常见服务。控制人是一种在实体中拥有任何几类持有股份的公司，这类股份可属于美国存托股份计划，或者由组合投资经理受托管理；投资者是美国存托股份计划的真实股东，他们对于上市证券的投资拥有权利、义务，包括投票、参与证券分红和分派资产等。

二、美国存托股份的优势

美国存托股份的主要优势在于防止投资者的财务责任，因为受托人会承担该责任；第二点是投资者能够在证券受托管理的外部环境中享受被美国证券交易委员会有效地控制的适当的权利；第三点则是投资者在存托关系下所进行的证券购买交易和出售交易具有更高的便捷性和灵活性，能够有效地节省时间和费用，使投资者能够更有效地投资。此外，在美国存托股份中，控制人还会按照证券交易委员会的要求对存托股份管理进行监督，确保存托人负责该计划的顺利落实，增强市场信心。

三、美国存托股份的弊端

尽管美国存托股份具有上述的优势，但存在一些弊端。首先，受托人的服务费用较高，一般为每笔投资的1%-2%，如果投资者投资量较大，费用将会急剧增加，这对投资费用量敏感的投资者不利；其次，由于投资者处于存托关系中，受投资者所持证券和当前净值之间的关系还比较复杂，无法完全了解投资者的正确利益，因此投资者在投资决策上或许会面临一定的限制；最后，进行美国存托股份交易的投资者可能需要通过缴纳所得税，即使在享受投资收益的同时还需将小部分收益用于税收。

总结而言，美国存托股份是一种将投资者从证券交易中实际财务责任中解脱出来的中间结构，投资者可以通过分散投资、持有活跃股票和有效地控制投资组合等方式享受有效地投资体验，但也需要关注外部因素，如服