供应链金融是什么意思？基本模式有哪些？

1 什么是供应链金融

供应链金融(Supply Chain Finance，SCF)是基于供应链上企业真实的交易背景以及自偿性的收入，建立基于资金流转、业务信息等闭合化的交易结构，通过应收账款债权转让/质押、货权质押、保兑仓等封闭资金流或控制货权,对供应链上下游企业提供综合性金融服务。

根据国际商会(ICC)的定义，供应链金融利用融资和风险缓释的措施和技术，对供应链流程和交易中营运资本的管理和流动性投资资金的使用进行优化。

2 供应链金融的特点

(1)自偿性贸易融资

自偿性贸易融资根据核心企业真实贸易背景和上下游客户资信实力，以单笔或额度授信方式，提供银行短期金融产品和封闭贷款，以借款人销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源。

(2)操作的封闭性

金融机构对发放融资到收回融资的全程进行控制，既包括对资金流的控制，也包括对货权的控制，通过ERP系统的对接还可实现对关键信息流的控制。典型的产品如动产质押授信业务，银行将企业所拥有的货权进行质押，授信资金专项用于采购原材料，企业以分次追加保证金的方式分批赎出货物，随之进行销售。

(3)授信机制由“N"到“1”

传统金融模式下金融机构授信主体包括供应链上的每一家企业，即是对N个企业的授信。供应链金融模式下，金融机构可只对核心企业授信，由核心企业基于供应链上下游企业的购销情况、履约情况等进行授信额度分配，金融机构在已分配额度内为供应链上下游企业提供金融服务。

3 供应链金融与传统贸易融资的比较

传统贸易融资主要以商业银行作为融资重心，采用信用证、票据等方式进行融资，其风险控制的关键点在于商业银行对贷款企业的真实商业贸易背景信息的掌控程度。通过有效期内的信用证以及未到期的票据进行融资借款，其融资的整体流程较为烦琐，资金的回流速度慢。企业的采购或者销售的单环节部分为其主要的融资环节，主要融资风险在于目标企业的商业信用，不可控风险较大。

供应链金融则是将核心企业作为融资的重点，商业银行将供应链金融各个部分化为整体，综合的对其进行信用评估，从而进行融资放款，其基础融资的方式是通过金融机构为供应链企业客户预先垫付采购款以及提前释放货权的赊销方式进行融资，这可以将供应链上下游有关企业相互连接起来，有效分散部分的融资风险。

4 供应链金融基本模式

（1）预付类：预付款融资模式。预付款融资(又称为保兑仓融资)是指，在经销商(买方)与供应商(卖方)的货物交易中，由于长途运输或供应商处于强势地位等原因，需要经销商先行支付货款，因此经销商以货物为抵押向金融机构申请贷款，用于支付货款。

（2）存货类：融通仓融资模式。该模式是企业将存货质押给金融机构以获取贷款的方式。一些企业(如中间商)，通过有组织地收购原材料并向加工企业出售来获取利润，他们没有足够的不动产、有价证券等担保物，只有大量的原材料、半成品、产成品等存货。但由于存货在质量鉴定、仓储管理等多方面存在困难，金融机构为了规避风险，很少办理存货融资业务，这类企业很难获得贷款。

（3）应收类：应收账款融资模式。应收账款融资模式是指供应商(卖方)在与处于优势地位的经销商达成赊销贸易时，将产生的应收账款抵押或让售给金融机构，以获得融资的模式。

按照金融机构是否拥有应收账款的追索权，将应收账款融资分为两种形式：一是应收账款抵押融资，融资企业将应收账款抵押给金融机构来获取短期贷款，应收账款所有权归融资企业，但货款回收后要首先用于清偿贷款；二是保理业务，融资企业将应收账款打包折价销售给金融机构以获取融资，金融机构根据应收账款真实贸易情况直接向买方收回账款，这时金融机构购买了融资企业应收账款的所有权，因而对该笔应收账款没有后续追索权。

参考资料：杨明,杨鑫,马明勇. 互联网视角下供应链金融的新发展[J]. 金融发展研究

                《赛迪顾问：区块链+供应链金融白皮书》

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