什么是差价期权？一文解释清楚

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差价期权，也叫损益期权，是一种预先建立的部分差价支付或收取的短期期权合约，即期权买家获得的权益是期权卖家穿插的差价。

一、差价期权的概念

差价期权是指将一批期权买家和期权卖家的交易行为结合在一起，在有效期内支付或收取溢价的特殊期权合约。其主要优点在于可以减少估值的不确定性，同时也提高期权参与者的效率和灵活性。

二、差价期权的基本结构

1、期权买家

差价期权买家（买方）是将在期权到期日之前从期权卖家（卖方）购买期权交易所券的投资者。他将通过支付溢价从期权卖家购买这些期权，从而拥有持有一定时期内标的标的价格低于行使价格的权利。

2、期权卖家

期权卖家（卖方）是将在期权到期日之前出售期权交易所券给期权买家（买方）的投资者。他将受益于期权买家支付给他的溢价，然后出售给期权买家一定数量的合约券，通过损失潜在的交易机会来换取一定权益。

三、差价期权的优缺点

1、优点：

（1）通过将期权买家和期权卖家的交易行为合并为一笔交易，可以降低风险估值的不确定性。

（2）期权参与者的效率和灵活性得到了提高，因为他们可以一次性支付或收取溢价。

（3）有助于降低衍生品交易的成本，从而实现更高的交易效率。

2、缺点：

（1）支付溢价会使得获取期权买家和期权卖家的受益效果受到压制。

（2）溢价也会影响参与者的利益，因为溢价会抵消期权买家的补偿效果。

（3）可以减少估值的不确定性，但也会增加交易的不确定性。要判断一种期权是否合理的价格，则要重新评估支付的溢价是否超过估值的不确定性，以及溢价是否有助于降低投资风险。

四、结论

总体而言，差价期权具有一定的优势，但也存在一定的缺点。在进行投资决定时，投资者应对参与的权力和义务有足够的了解，并选择合适的合作方和市场，从而确保投资收益。

差价期权（Difference Options）也叫二元期权，是期权市场上最热门的投资品种之一，在二十世纪九十年代末普遍发行的有远程交易期权（OTC options），其来自英国的差价期权（Difference options），在美国股票指标差价合约交易（stock index difference contract trading）也称金融衍生品交易现货期权（financial derivatives spot options）。

差价期权从投资方向上分为两大类。短期差价期权又称二元期权（Binary Options），是一种衍生品，只有两个投资者可以参与，他们同意把期权价格和即时行为做比较，通过涨跌确定期权的收益；而长期差价期权，又称差价套期保值（Difference options hedging），是一种集资期权，其本质是利用一定的投资组合，实现长期关注和实现收益的衍生品，投资者可以通过选定即时收益率及内部评估期限等多种方式，以此决定期权的购买方式。

从资金投入的结构上来看，差价期权是一种衍生品，无论是在短期差价期权，还是长期差价期权，都具有很高的风险系数，而高风险也意味着高收益，可以说风险系数和收益息息相关。

由于在收益率方面差价期权具有高收益的特点，差价期权的发行者可以保证资金的安全性，避免交易商损失；进而可以有效减少风险损失，并且可以切实完成对金融市场的风险管理任务，为金融机构减轻风险带来巨大收益，因此，差价期权被越来越多的投资者选择。

从税费方面来看，差价期权是一种投资衍生品，另外投机投资者可以享受最大的减税权利。投资者可以利用发行期权的计入交易期间，以及减少收支的资本税额，在减税的同时大大增加收益，让投资者的利润在最短的时间内得到较大的保护。相比其他投资衍生品，通过发行差价期权的机制，在更具限定的条件下可以把税点降低至极低的程度，从而提高投资者的收益。

此外，在操作上，差价期权只有两个投资者可以参与，也就是说不存在共同交易，也不存在深度投资，使其可以更容易操作。另外，由于有一定的期限，投资者可以按照自己的资金实力，选择自己喜欢的期权交易方式，差价期权可以让投资者根据不同的市场行情，把握机会收获高额收益。

总的来说，差价期权的发行，不仅可以减轻投资者对金融衍生品的操作风险，还可以享受减税优势；再加上简单易操作、低投入和高收益特点，逐渐受到了国内市场金融innerCircle的欢迎。未来，差价期权能够推动衍生品市场的发展，成为下一个热门的投资领域。