什么是行权价？一文解释清楚

行权价，又称执行价或行使价格，是指特定期权在行权时的最终获利价格。在期权交易中，行权价尤为重要，是决定期权交易结果最重要的因素之一。



一、行权价是集合投资的重要因素
由于行权价决定了期权交易结果，因此它对集合投资有十分重要的影响。期权交易不仅受期权价位的影响，而且受行权价的影响也很大。投资者可以根据行权价来考虑期权投资的潜在收益。如果行权价高于市场价格，那么期权投资者可以获得更高的收益；反之，如果行权价低于市场价格，则期权投资者会承受更高的损失。因此，投资者应该仔细研究期权合约，明确用于行权的价格，以确定期权买卖的可行性。

二、种类和结构
行权价的种类和结构主要分为三类：
1、实物行权价，即根据执行价格开展交易活动，实物行权价就是买卖双方约定的实际交换价格;
2、虚高行权价，这种行权价与实物行权价的区别在于：虚高行权价指的是实际行权价格高于预定行权价格;
3、行权价调整机制，此种机制一般由买卖双方约定，按规定形式更改行权价格。

三、行权价的关键因素
影响行权价的关键因素可以分为三个方面：
1、期权价格：由期权行权时的期权价格决定。
2、行权价格：交易双方协商确定的行权价格。
3、市场情况：根据行权时当前市场情况确定行权价格。

四、行权价的具体应用
1、投机：当期权价格高于行权价时，投资者可以在期权行权时行使期权，以获取更大的收益空间;当期权价格低于行权价时，投资者可以在期权行权时不行使期权以减少损失。

2、套利：一般投资者可以通过套利策略利用行权价的不断变化，在变化的行权价中实现损益最大化。投资者可以借助行权价的变化，将多头期权、空头期权和货币期权进行结合，有效地利用行权价差异，在潜在高收益情况下降低风险，实现股本财富的稳健增值。

总之，行权价是衡量期权价值最重要的一个因素，买卖双方精确把握行权价的变化，才能最大限度地发挥期权的投资价值。

行权价又称行权价格，是一种用来衡量期权合约实际价值的重要指标。根据国际期货交易协会 (IFEMA) 的期权业务准则，行权价是指有权持有人（认购期权持有人）行使其期权权利时偿付给有责任持有人（出售期权持有人）的价格，在欧式期权从未行权前，有责任持有人需要提前确定好行权价。

1. 定义

行权价是一种介于双方之间的价格，衡量期权合约实际价值。它可以使双方达成协商，以便有权持有人（认购期权持有人）支付的价格和有责任持有人（出售期权持有人）收到的价格是一致的。

2. 类型

行权价可以分为美式期权和欧式期权两类。

a. 美式期权

美式期权行权价在选择后，有责任持有人将会收到行权价，而有权持有人则需要付出行权价，因此，行权价对美式期权的最终价值影响大。如果行权价大于 the American option，则有权持有人有可能会选择行权，如果行权价小于 the American option，则有权持有人会考虑是否行权，否则则还是选择放弃行权的选项。

b. 欧式期权

欧式期权行权价在认购后是确定的，它不会改变，因此，行权价对欧式期权的最终价值影响较小，只有当行权价与其他因素（期权价格、剩余时间以及波动率）均相当时，欧式期权产生宁止价值时，才会有所影响。

3. 指标

行权价是期权合约中最重要的指标之一，因为它能够准确衡量期权实际价值，它是期权实际价值的根据，也是实现期权的关键指标。

（1）衡量期权实际价值

行权价是一种双方事先约定的定价，既可以衡量期权实际价值，也可以体现项目的物价水平，是衡量期权实际价值的重要因素。

（2）有利于认购期权的交易

行权价是双方同意的，而且决定有权持有人支付有责任持有人的交易价格，因此，行权价有利于认购期权合约的交易，提高其实际获利率，能够获得更好的投资利润。

（3）成本控制

由于行权价的存在，并且双方必须按照行权价执行，因而能有效控制成本，使双方收益最大化，更有利于建立正常的市场机制，获得较好的投资效果。

综上所述，行权价是双方交易中最重要的指标，它能帮助双方有效控制成本，提高期权实际价值，以及更有利于期权认购交易。双方在约定行权价之前应该仔细考虑，以确保达到最佳价格和最佳效果。