可转换公司债券是什么？一文讲清

可转换公司债券是指企业以债券的形式发行，投资者将受到期望的收益，并同意以股票或其他资产的形式与企业进行替代交易的债券。可转换公司债券通常由可转换比例、可转换入股（向下调整）权、付息日限制和转换有效期明确规定（可协商的设定）。



一、定义

可转换公司债券（Convertible Corporate Bonds）是指一种混合债券，它将两种成分和一种性质（可转换特性）结合起来，即投资者可以收到期望的收益，同时可以以股票或其他资产的形式与企业进行替代交易。

可转换公司债券具有资产侧面，投资者收到债券支付的现金流入。而可转换性质在另一方面提供了一种可能性，投资者可以选择以股票或其他资产的形式进行替代交易。

二、结构特点

（1）可转换比例

发行可转换公司债券期间，企业和投资者讨论并确定一个可转换比例，用于衡量债券可转换股票的数量，引入该比例的原因在于处理转换的效率。可转换比例也有助于企业管理资产负债和计算可转换债券的估值。

（2）可转换入股（向下调整）权

可转换入股权是指企业可以根据支付债券收益的能力和行业形势及市场趋势而调整可转换比例，其目的是把增加的股票分发给债券持有人。

（3）付息日限制

付息日限制是指除非满足规定的一些特定条件，投资者在每次付息日期之前不许持有债券。简而言之，如果投资者拥有的权利达到了一定的份额或者他们需要使用这些债券作为股票替代时将检查付息日限制。

（4）转换有效期

转换有效期是指债券持有人在转换这些债券有可能与企业抵消的截止日期。不是债券到期时间，如果债券发行后到期时间也可以作为转让的一个时间限制因素。

三、作用

可转换公司债券的发行具有多种功能。首先，资产侧面的现金流入提供了债券投资者的收益。

其次，可转换性增加了公司在发行资本中吸收市场融资的能力。企业可以抓住时间，以及低市场投资价格，以可转换公司债券形式吸引更多投资者，而这些投资者由于可转换债券的特殊性质而向企业投入更多的资金。

此外，可转换债券还可以为投资者提供多种形式的风险多样性，可以让投资者以更广泛的方式投资，并享受多种投资收益。

最后，可转换公司债券具有很高的流动性，可以快速的将资产转换为现金，从而获得转换利益。

总之，可转换公司债券是一种低成本高投资回报的投资手段，