怎样正确分析上市公司的财务报表

上市公司的财务报表分析是评估其投资价值的基础工作，怎样正确进行分析，是股票分析的重点内容之一。从财务报表三大要素来分析，即资产负债表、现金流量表以及利润表，全面观察上市公司的财务状况与发展动态。



一、资产负债表分析

资产负债表包括以下四大部分：货币性资产、存货、长期资产和负债。从货币性资产中可看出上市公司当期现金与约当货币存款流动性状况，公司以及现金收付情况。从存货中可看出上市公司的生产投入成本、即期收入，以及投资规模。从长期资产中可看出上市公司的投资状况，如房地产投资、财务资产投资或知识产权投资等；从负债中可看出上市公司未来的偿还能力和财务风险情况，同时也可以反映出公司发展的来源（股权融资或债务融资）等。

二、现金流量表分析

现金流量表中报告上市公司当期由投资活动、筹资活动以及经营活动等所产生的现金流量情况。从投资活动现金流量中可看出上市公司是否由投资所带来的现金收入，对公司的投资效率的提高有深刻的反映。从筹资活动现金流量中可看出公司当期筹资状况，包括应占据资本或债务资金；从经营活动现金流量中可看出公司经营状况，及投资者投资所得现金。

此外，我们还要对现金流量回补情况，现金流量率进行分析。经过仔细分析这些项目，可以更好地反映公司的经营能力，去比较估算下一个月、季度以及下一年的经营状况。

三、利润表分析

根据财务报表的内容，我们可以分析上市公司的收益情况。从营业总收入中可看出公司的营业收入水平以及来源；从营业总成本中可看出公司的营业成本状况，反映公司经营效率；从营业净利润中可看出上市公司的税后盈利能力；从净利润中可看出上市公司的净利润，包括其他经营收入以及税前收入等。

此外，我们还要对利润表的指标进行比较分析，如上一期营业总收入、投资获利率、营业收入增长率、经营活动现金净额与资本金之比等指标，这些指标可以反映该公司的财务状况，发展趋势以及发展动态。

四、比率分析

比率分析可以明确衡量上市公司财务报表数据之间的关系。比率分析中常用的指标有资产负债比率、流动比率、速动比率、长期负债与所有者权益之比、固定资产比率、流动资产回收比、收入费用比、经营获利率、净利润率率等，各项比率可以让我们一目了然地发现任一比率分析结果，判断其变动