信用违约互换是什么？一文讲清

信用违约互换（Credit Default Swap，简称CDS）是一种非保险性信用衍生品，是指两方交易双方预先约定在未来一段时期内，当债务人出现信用违约时，“保险人”向“投保人”支付一定金额的补偿金以赔偿其损失。这种类型的金融衍生品通常用于投资者抵御财务风险或看涨/看跌其他市场价格，并为其他金融工具（如期货、期权及一般合约）提供价格参考。



一、 信用违约互换的定义及特征

信用违约互换（CDS）是一种价值衍生品，也叫定向信用衍生品。它是一种长期合约，依据双方的协定，保险人支付保费，并且给予保障，偿付未来可能出现的违约金。在CDS交易中，有两位主体，分别是保险人（买方）和投保人（卖方）。保险人支付投保人的保费，从而获取债务人违约的损失保护。投保人则允许保险人被免责，即使债务人发生信用事故，也不支付违约金给投保人。

CDS的特点是，双方协议且支付的利息，几乎抵消了CDS衍生品期间的收益。因此，买家买入CDS衍生品，实际上赌博的是可能发生的违约行为，而不是收益。

二、 信用违约互换的作用及分类

1、保护作用

CDS的主要作用是将经济风险进行分流，使转移者担任经济风险的重任，投资者可以在CDS市场中买入和出售风险，降低投资组合内的风险水平。

2、报价参考

CDS报价可以供投资者参考，它可以反映债券价值的稳定性，而不是实际价格，投资者可以根据CDS报价来实现智能投资。

3、投机作用

CDS作为一种衍生品，为投资者提供了投机投资的机会。投资者可以买卖CDS，特别是投机投资者，可以通过CDS价格的变化来获利。

除了上述主要功能，还可以根据具体情况，将CDS分为一般CDS（名义额度等于债务人发行资产的实际价值）和定向CDS（名义额度大于债务人发行资产的实际价值）。

三、 信用违约互换的优势

1、投资者风险管理

cds交易使投资者有能力将其现有投资组合中的风险转移给他人，因此可以大大降低投资组合的风险水平，从而保护投资者的资本。此外，投资者可以通过买卖cds交易获得报酬，而无需受到任何实质性的流动性风险。

2、多方市场交易

CDS交易在市场上非常活跃，多方参与，双方都有可能从中获利。

3、灵活性

CDS交易包括多种类型，包括一般CDS（名义额度等于债务人发行资产的实际价值）和定向CDS（名义额度大于债务人发行资产的实际价值）。而且，CDS的合同期限极少，由买方和卖方自由协商，从而灵活应用于各种情况。

总之，CDS交易为投资者提供了灵活