什么是原油期权？

原油期权是一种形式丰富的金融衍生品，它兼具了权利与义务的特点，是一种投资者受控的金融构建。它可为投资者带来可低风险、可高收益的机会，同时也提供了一种把控风险的机制。原油期权的出现为投资者提供了一种全新的避险投资方式，使其得以在Acirc油价变动可能性较大的情况中做出有针对性的投资决定。本文旨在从原油期权的概念、特征、定价规则、结算原理以及期权投资策略等几个方面概述原油期权，加深读者对原油期权的总体认识，并且为原油期权的适用对象指明投资策略。



一、原油期权的概念

原油期权是一种金融衍生工具，本质上是一个授予买方或买家在未来指定时期内，买入或卖出某种具体数量的原油当做一定价格，即行权价格，而卖方或卖家则有义务按该价格交易原油的权利合约，一般情况下，原油期权又称为“欧式”期权，因为它仅能在指定时期内执行头寸交易，即行权，比起目前市场上普遍使用的“美式”期权，它的执行权在期权到期后依然有效。

二、原油期权的特征

1.属性：原油期权有买方权利特征，即期权买家持有期权合约，有权在合约有效期内以指定价格买入指定数量的原油。

2.对应的风险期限：原油期权的对应的风险期限是确定的，取决于期权合约的到期日期，但一般情况下，买家都有义务在合约终止前执行期权完成交易。

3.价格变动：期权中存在着差价，买卖双方不能肯定原油价格将会上涨或者下跌，但期权买家有权买入指定数量的原油，而期权卖家有义务同意行权价格，即接受期权买家行权的价格。

三、原油期权的定价规则

原油期权的定价规则，即期权行权价格，一般以标的交易价格的基础上，加上人为折价或溢价的方法来确定行权价格。根据原油期权市场的行为定价规则，如果期权合约的未来履约价格高于当前标的交易价格，行权价格将会折价确定，而如果低于当前标的价格，则会额外支付溢价。

四、原油期权的结算原理

结算的实质，就是买方和卖方之间的行为以及结算方针，在原油期权结算过程中，期权买家有权在到期日期之前执行期权，也就是接受期权卖家的报价，同意按照期权合约规定的价格买入指定数量的原油；而期权卖家有义务在指定日期前执行报价，也就是同意按照期权合约规定的价格卖出指定数量的原油。

五、原油期权投资策略

1.投机投资：在未来期授予期权定价价格与当前合约价格有很大差距时，可利用价差投资原油期权，在价格收敛的情况下获得较高的投机收益；

2.保值投