2022H1上市城商行年化ROE拆分对比：南京银行ROE表现靓丽（除权益乘数外，单位为%）-行业数据

南京银行控股并拟增资消费金融公司（简称为“消金公司”，下同），助推零售转型，股东及管理层增持，彰显长期发展信心。南京银行战略坚定且持续，2022 年以来管理层、股东不断增持公司股份，彰显对其长期发展的信心。零售端，2022 年控股消金公司并拟增资，有望扩大零售基础客群，推动消费贷实现新一轮增长。南银理财经营稳步向好，财富管理产品体系不断丰富，助力财富管理业务发展。对公端，通过深耕产业实体和政企银两大生态圈，不断拓展实体客户，推进交易银行战略，提升客户粘性的同时沉淀活期存款。通过“政银园投”模式，深化科技金融竞争优势。未来随新增网点逐步落地，赋能零售转型与实体客户拓展，有望助业绩平稳增长。我们给予目标价 13.23 元，维持“买入”评级。