或有盈余债券是什么？一文讲清

优先股或有盈余债券是指企业发行的一种债券，它包括优先股和有盈余债券。它拥有可转换性，可以按照预期或有限的费用，将优先股变成普通股，或将有盈余债券变为普通债券。



一. 有盈余债券

1. 定义
有盈余债券是一种企业发行的长期债权证券，是一种被类别为“其他类别”或“优先股”的有偿债券。它通常提供比其他债券更高的收益，但具体收益水平取决于市场条件。有盈余债券可以由进入战略协议或垫款的投资者开采。

2. 特点
有盈余债券的收益水平取决于发行公司的任何盈余以及积累的有盈余。它通常可以延迟或偿还、可以被取消、撤销或上诉，但当发行公司财务允许的情况下，有盈余债券的还款仍然可以从发行公司的盈余中获得。

3. 有盈余债券的投资者
有盈余债券也被称为“股东补偿”、“投资者权益型融资”或“社会创投融资”，因为它提供给投资者投资回报机会，为发行公司提供融资。有盈余债券大多数提供给高净值投资者，如家庭办公室、私募股权基金、对冲基金或担保型基金等，但股权投资者也有机会投资有盈余债券。

二. 优先股

1. 定义
优先股是一种投资，指的是一种股票，它具有比那些未被标记为优先股的普通股更高的股息收入。优先股与普通股的基本区别是，持有优先股的投资人有资格获得被发行公司每次付息期间的收益，而普通股持有人一般只会在公司有良好利润时持有股息收入。

2. 特点
持有优先股的投资者不具备普通股股东的投票权，因为它们看不到股票未来的价值发展，所以它们比普通股持有人的收益要低。此外，当发行公司财务状况不景气时，持有优先股的投资者也不能完全保证会及时收到本息，所以它们比普通股更具风险。

3. 优先股投资者
优先股投资者一般是高净值投资者、私募投资者、家族办公室或投资基金等，他们希望从有限的投资中获得较高的投资回报，而不失去本金。此外，优先股还可以作为发行公司融资的尝试，而购买优先股的投资者可以通过参与优先股的发行来帮助发行公司融资。

综上所述，优先股和有盈余债券是发行公司发行的长期债权证券，都有较高收益的特点。但是，由于两者收益水平和具体投资要求各不相同，投资者在选择优先股和有盈余债券时，应根据自身条件对各种投资产品进行综合分析。