私募基金投资运作流程是怎样的？流程一览

2021-08-06 12:05:48 作者：-YANYI 3905

私募基金的运作流程可以分为融资、投资、分配三个环节。私募基金从融资到进行利益分配的运作过程中，各环节紧密联系、层层相扣，任何环节出现问题都将对整个投资行为带来较大损失。

融资环节

私募基金私下向特定的机构或个人进行融资。在我国私募基金有四类融资渠道，承诺保底、接收帐号、信托基金、股权融资。其中承诺保底是指私募基金管理人投资运作前将保底资金交给相关投资者，双方协商设定资产底线，当投资发生亏损导致资产市值跌破底线时，则自此投资自动终止，而投资者无须退还保底资金，私募基金管理人为筹集资金事先给予投资者承诺，向其保证本金不受损失，这种融资方式有非法集资的嫌疑，现阶段已逐渐被法律严禁，并规定规范化的私募基金操作不得采用此种方式集资。

私募基金

接受账号是指客户直接将其投资账户交于私募基金管理人，由管理人进行具体投资操作，资金仍由客户管理，投资过程出现损失跌破投资账户的10%，客户有权利自动终止约定;当投资盈利超过10%，超出部分按约定分成，选择接受账号方式进行投资的投资者多数是私募基金管理人有过交易历史、相互了解的个人、企业或机构投资者，接受账号形式目前仍属于地下私募基金，尚未享受法律保障。

信托基金是指私募基金通过设立基金的形式将社会上目前存在的闲散资金进行集中，该部分资金是由信巧公司代为募集的，可看作"信托资产"，并交由专业化的投资机构依据资产组合原理进行分散投资，其收益按投资者出资比例分配。

信托基金的投资者与基金管理人风险共担、利益共享，日常运作资金由银行托管，委托私募基金机构运作，目前在我国是一种合法的私募基金融资渠道。股权融资是目前我国私募基金使用最为广泛的融资方式，投资者出资入股的形式成立投资公司，聘请具备专业知识的基金管理人进行投资运作，投资者投入资金成为股东并享受相应的权利。

投资环节

私募基金的投资环节在整个操作流程中尤为重要，成功的投资既减少风险又能增大收益。我国私募基金投资形式多样化，依据其投资方向不同主要可以分为私募证券投资基金、私募股权投资基金两大类。私募证券投资基金又称"阳光私募"，主要将筹集的资金投资与二级证券市场，包括股票、债券、基金份额、其他证券及其衍生品等。

其投资风险主要来源于证券市场行情的动荡，因此投资者应当合理运用投资组合理论，稳健操作、分散风险，获取投资收益。私募股权投资基金的投资目光主要集中于非上市企业，通过注入资金获取企业股权同时参与投资企业的经营管理，当该企业发生上市、并购或管理层回购时，私募基金机构出售股权获取相应收益，主要包括创业投资基金、并购投资基金、过桥基金等。私募股权投资基金投资年限长，完成投资、管理、退出整个流程需要3-5年，投资期间资金不能退出。

收益分配环节

私募基金在完成投资后，应当将其收益分配给投资者，我国目前的私募投资收益有三种分配方式：保底型、分成式、保底分成。其中保底型是指私募基金管理人在对投资者筹资时与投资者达成一致，无论何种情况，投资退出后都将按照协议分配给投资者收益并退还本金，且收益率远高于同期银行存款利率，若有剩余收益则归私募基金管理人所有。分成式是指私募基金管理人与投资者约定按照一定的分配比例进行收益分配，如果投资产生亏损？基金管理人不承担损失;如果产生盈利，按照约定比例分成。

而保底分成式介于两者之间，是指私募基金管理人在签订合约时对投资者承诺一个底线收益率，若实际投资收益产生亏损或者未达到底线收益率，投资者仍能获取本金和底线收益率的报酬;若实际投资收益超过底线收益率，超过部分按照协议分成，这种收益分配方式在我国现阶段私募市场较为流行，一方面保障投资者收益，提高投资者的投资积极性，另一方面能够为私募基金带来更多的融资金额。对于私募基金而言，基金管理人在投资过程付出劳动，因此一般会收取一定程度的管理费，而提取管理费也通常是由私募基金管理人和投资者协商，并按照约定的规则，依据某一指标进行分配收取。

私募基金筛选流程

私募基金通常要经过6至8个月的筛选流程，要经过季度战略产品回顾、产品设计、提交至投资委员会批准、产品打分、产品评估、产品风控回顾、研究员会议、在线发行、产品分销、投资

组合管理。

私募基金