 经营性现金流稳定，资产负债率不断走低。公司类似于商业地产的业务模式下，收入稳定，成本可控，除 2020 年疫情外，经营性现金流净额维持在 8 亿以上，完全可抵资本支出。资产负债率从 2018 年的 22%下降至 2021 年的 13.7%。其中，2021 年有息负债占比仅 0.16%，远低于同行水平。2021 年，美凯龙、居然之家资产负债率分别为 57%、64%。