固定利率债券

一、定义



固定利率债券也称为"凭证债券"，是指发行人在债券发行时，确定好发行的本金的此等的面额，以及发行这类债券的支付利息的利率，因而当债券发行之后，它的利率就不会改变，而是维持到债券的到期时，所以这类债券通常被称为"固定利率债券"。

二、特点

（一）固定利率债券的利率是一种罕见的种子，它回到发行债券时已经把今后债券期间内各息期及期末付息时的利率确定下来；

（二）固定利率债券不具备流动性，一旦固定利率债券发行，期限到期后即不能按时回收本息；

（三）固定利率债券的收益率较低，但投资的资金投资的损失较小；

（四）固定利率债券在计算比较好利息支付是灵活的，利息税前收入可以通过更改利率来改变；

（五）固定利率债券的本金可以自由支配，也可以使用本金来支付其他费用，比如贷款等等。

三、优势

（一）固定利率债券回报率可以得到保证，即使利率变动，也不会对该类债券造成影响，进而确保发行方能够按时支付债权人的本金和利息；

（二）发行的固定利率债券是可转换债券，可直接转换为现金或其他资产，提供投资者更多的选择；

（三）固定利率债券具有一定的兑付价值，无论债券市场价格多少都没有影响；

（四）固定利率债券为投资者提供了渐进式的获利机遇，即在投资期限以外，投资者还可以提前回收本金，而投资期内则可以享受利息；

（五）固定利率债券可以有效地构建资产负债表，资产的价值更稳定，投资组合的收益也较其他债券更为保守。

四、劣势

（一）固定利率债券的发行有较高的成本，发行的结构也要经过相应的审批程序；

（二）固定利率债券的收益率相对较低，在目前的金融市场，固定利率债券收益率几乎比不上同期活期利率，投资者可以利用活期存款收集更多的利息；

（三）固定利率债券在股票投资市场有较低的流动性，在本息还未到期情况下，只能以折价或溢价的方式转让，否则投资者很可能面临损失；

（四）固定利率债券的回报多受到发行人的偿还能力的控制，所以投资者需要充分了解发行人的信誉，投资者还可能面临发行人提前还本的情况；

（五）固定利率债券期限一般比较长，债券发行到期时才能回收本金和利息，且风险越高，利息越低。

五、结论

总而言之，固定利率债券的优势在于它的收益可以充