什么是行权条件？一文解释清楚

行权条件是指当特定事件发生时，某个行权权利方有权依据特定的条款行使特定的行动权利。行权条件也可以说是交易的确认条件，这些条件的满足是支撑交易发生的基本前提。



一般而言，行权条件大致可分为以下几种：

首先，有价证券交易所需要规定质押品或货币质押要求作为行权条件。有时，交易所还需要定期支付行权费，支付利息，作为行权条件。这些行权条件主要是为了保证有价证券的交易的安全性和完整性，以便保护投资者的利益。

其次，最常见的行权条件是市场行权条件，这一类条件一般指定一定的股市价格层次，这一价格层次可以是相对的(如跳跃期权中的行权价格，即以暂期市场价做为行权价)，也能指定特定的某个值（如限价行权价）。不管怎样，行权条件只有在最后被认可有效时，交易中方才具备行权权利。

第三，业绩相关的行权条件这一类条件主要反映了一定的业绩指标，如营业利润水平，资产负债率，净利润的上升和下降，净资产收益率的浮动等等。只有当业绩指标体现出了投资者预期的发展趋势时，投资者才有行权权利。业绩相关的行权条件一般用于激励性行权。

第四，政府政策变动也可能成为行权条件。行权条件就是政府发生法律和法规变动时，对于投资者有特定行权权利。这种条件称为政府政策变动作为行权条件。

最后，技术创新也作为行权条件。它指的是新技术和交易系统被实施或增加的情况，投资者可以依据技术创新行使特定的行权权利。

总而言之，行权条件是指当特定事件发生时，某个行权权利方有权依据特定的条款行使特定的行动权利，一般分为价格质押要求，市场行权条件，业绩相关的行权条件，政府政策变动，以及技术创新行权条件几类。同时，为了保证投资者的安全性，有价证券交易所也规定了严格的行权条件，要求支付行权费，支付利息等作为行权条件。

行权条件是指达到某种特定条件时，可以实施仓位操作的条件。行权条件的作用是有效地管理风险，维持市场价格的平衡。它通常有如下三要素：


1、最低仓位要求：行权条件一般要求会员业务得遵守最低仓位要求，也就是说，会员必须保持最低仓位，才能进行合约买卖。举例来说，如果该期货品种是公认的投机品种，那么交易会设定为单笔最低买卖量不能少于5手，另外，交易也可能要求最低保证金，但是，有的期货交易品种，会要求较高的最低仓位要求。

2、强制爆仓：当某个会员业务的仓位低于最低仓位要求时，交易会有权强制爆仓，即交易所会强制性地把会员的仓位，卖出以满足最低仓位要求。强制爆仓也可以有效地管控风险，防止风险灾害。

3、尾盘强制平仓：尾盘强制平仓是在交易会接近尾声时，交易所关闭时，会以惯性的方式，对手中的仓位进行平仓，此时，尾盘强制平仓将会生效，其作用正如其名，有效地限制了，投机者在尾盘投机的行为，最大限度地确保了日内的风险控制。

通过上述介绍可以清楚地看出，行权条件的目的是为了有效地管理风险，控制投机者的行为，维持市场价格的平衡。因此行权条件在保障期货交易稳定运行，保障市场公平公正方面发挥着重要作用，目前已被大量应用于国内各大交易所，限制投机者破坏市场，让交易所增加投资者信心，有助于维护期货市场的公平公正。

此外，交易所也对行权条件进行了有效的审查，确保在某些特定的市场状况下，确认是否需要加强或放松条件，如相关品种连续三日价格上涨超过10%，或者下跌超过20%时，条件将会加强；如果价格连续三日上涨超过20%或者价格连续三日下跌超过30%时，交易所将会临时停止这一行业对应商品期货市场的交易，以保持市场稳定正常运行。

总结起来，行权条件除了要求会员业务遵守最低仓位要求，强制爆仓，以及尾盘强制平仓外，还要有有效的行权条件审查程序，以确保市场价格的稳定，限制投机者操纵行为，避免风险出现，保障投资者的利益，以及市场公平公正。