什么是发行基金储备？一文讲清

发行基金储备指的是企业在发行股票前提前建立的一种用于安抚投资者的储备基金，作为投资者退出股权前投资风险补偿的金融工具。发行基金储备的建立及运用主要有以下几方面内容：



一、意义

企业发行股票上市时，为确保投资者的权益，在发行时便将股价的一定比例的收入汇集起来，统称为发行基金储备，可以用于投资者退出时的风险补偿。一般情况下，发行人会将部分发行款放到基金储备中，主要用于投资者退出股权时的风险补偿。如果投资者发现股价大幅下跌，可以通过发行基金储备的资金补偿，从而减轻投资者的损失。

二、功能

（1）增加发行人的透明度：
发行人建立发行基金储备时，投资者会自动获得一定的权益保障，这将增加投资者的信心，提高发行人的信誉。

（2）降低投资者投资风险：
基金储备可以给投资者提供安全保障，在投资者退出股权时，可以最大程度减轻投资者投资风险。

（3）贴合股权投资流程：
发行人发行股票时，总是存在一定的风险，建立发行基金储备可以在投资者退出时及时补偿投资者的损失。从而使发行有更多可控的预期结果。

三、影响发行人建立发行基金的因素

（1）经营情况：
当发行人经营情况良好时，经济积极以及发行价格设定比较低，投资者对发行对象的信心也会比较高，这时发行人建立发行基金的可能性较大。

（2）市场行情：
如果市场行情稳定，企业就会有更多的勇气推出发行，而当市场行情走负时，发行人会比较谨慎，可能不会建立发行基金储备。

（3）要素相对完整：
要素包括市场行情、发行内容、发行对象的经营情况等，要素如果相对完整就会增加发行成功的几率，因此发行人也可以考虑建立发行基金储备。

四、建议

（1）发行基金储备中不能存储投资者投资额以外的收入，这些收入应该推迟到发行成功后交付投资者，这样可以减少投资者误解发行对象的风险。

（2）发行基金储备中只能保留用于补偿投资者投资风险的资金，如果发行人在发行前未保留足够的资金，会影响公司发行的效果，甚至影响流动性的健康。

总之，发行基金储备是发行股票上市前提前建立的一种用于投资者退出股权后风险补偿的金融工具，它不仅可以增加发行人的透明度，降低投资者投资风险，辅以引导发行人有关诸多因素相对完整，根据情况，衡量发行基金储备这项规定的重要性，充分了解发行基金储备提出的诸多意义，避免