不可转换公司债券是什么？一文讲清

不可转换公司债券（convertible corporate bond）是一种经济产品，它是在金融市场上发行的公司债券，能够将债券投资者的资金转换成公司的股权。不可转换公司债券的特点是它同时具有股票市场和债券市场的特点，既可以向投资者提供预期回报，又可以带来投资增值的机会。



一、诞生背景

随着国际市场不断发展，全球资本市场不断开放，这也使得各种金融产品不断涌现。公司债券融资模式已成为企业融资的主要方式，也使得不可转换公司债券（convertible corporate bond）的发行模式出现在金融市场中。

不可转换公司债券的发行对发行公司以及投资者都有很大的好处。首先，对于公司来说，不可转换公司债券可以提高公司的透明度，让投资者有更多认识和了解公司的机会，从而促进公司股票价格上涨。另外，公司还可以从债券发行中获得融资，从而使公司获得更多资金，从而可以进行扩张、购买新设备、研发新产品等项目。

对于投资者来说，不可转换公司债券有很多好处。首先，它可以让投资者获得预期回报，因为发行公司会根据债券的发行价格和市场环境而给予投资者一定的回报。比如发行公司给予债券投资者更高的收益率。另外，还可以让债券投资者获得投资增值的机会，因为投资者可以在公司股票价格上涨时通过转换机制，将债券换成公司股票进行卖出，从而获得投资增值的机会。

不可转换公司债券是一种创新型金融产品，能够兼顾发行公司和投资者的利益，从而使金融市场更加完整，让双方投资收益获得双赢的效果。

二、类型构成

不可转换公司债券分为两类：固定利率债券和可转换贴现债券。

1、固定利率债券

固定利率债券是指发行公司给投资者在指定的时间内依据协议支付固定的利息，在到期日还本付息；这类债券到期日发行公司必须按照债券协议还清债券本金及所有利息，而不允许转换为股票。

2、可转换贴现债券

可转换贴现债券则是指发行公司在债券发行时把债券的利息和本金以贴现的形式一次性支付给投资者，但是在债券到期时，投资者可以拿到发行公司指定比例的股票。

三、发行机制

不可转换公司债券发行机制主要通过上市公司发行固定收益债券或者贴现增发股票等措施来实现，具体机制如下：

1、上市公司发行固定收益债券

上市公司发行固定收益债券是融资的常见方法，上市公司或企业可先将债券公开发行，让投资者购买并从中获取预期的利息收入