2021中炬高新发展现状、股权结构、主营产品及营收构成分析

《中炬高新-深度报告：多措并举静待曙光》对中炬高新进行了详细分析报告。

中炬高新我国调味品行业优质企业，公司在1993年成立，1995年1月在上交所挂牌上市，经过数十年的发展，中炬高新已成为了我国调味品行业的优质企业，产品先后获得“最具市场竞争力”、“人民大会堂宴会用酱油”等荣誉，在市场中形成了一定的品牌影响力和认可度。

中炬高新发展历程

此前，公司的控股股东和世纪控制人是中山火炬高新区管委会全资控股子公司。2015年，宝能系旗下的保险机构前海人寿通过二级市场多次增持，宝能集团成为公司第一大股东。2019年3月，公司的实际控制人变更为宝能集团的董事长姚振华。至此，公司的性质转为民营性质。截止到2021年6月30日，宝能集团董事长姚振华通过中山润田投资有限公司间接持有公司共25.00%的股权，为公司实际控制人。香港中央结算有限公司持股10.87%，中山火炬集团有限公司持股10.72%。

注：此前公司发布公告表示，控股股东中山润田所持公司股份已全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态，请广大投资者注意投资风险。公司将进一步向股东核实上述事项相关情况，并将持续关注中山润田持有的公司股票被司法冻结、标记以及债务风险化解情况，及时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

公司股权结构(截至2021年6月30日)

当前，公司的调味品共有厨邦和美味鲜两大品牌。在这当中，厨邦定位为中高端产品，业务占比超90%。美味鲜定位以中低端产品为主，业务占比较小，不足10%。就产品结构来看，公司调味品产品涵盖酱油、鸡精鸡粉、食用油、蚝油等。

公司产品矩阵

厨邦与美味鲜两大品牌均以酱油为主，2021上半年，公司酱油实现营收13.98亿元，营收占比为62.47%。鸡精鸡粉和食用油是公司的第二大产品和第三大产品，2021H1营收占比分别为12.34%、9.33%。公司在发展传统调味品的基础上，不断的推出新品类。2018-2021年上半年，公司调味品业务当中的其他收入营收占比由12.21%增长到了15.85%，酱油营业收入由67.80%下降到了62.47%。

2018-2021H1公司调味品各品类营收占比

2021H1公司调味品各品类营收占比

2016-2020年，公司的营业收入由31.58亿元增长至51.23亿元，CAGR12.86%。归母净利润由3.62亿元增长至8.90亿元，CAGR为25.18%。受成本大幅上涨、去年二季度高基数、终端需求疲软、社区团购等多重因素的影响，公司2021H1业绩承压。2021H1，公司实现营业收入23.16亿元，同比-9.34%。实现归母净利润2.80亿元，同比-38.51%。单季度看，公司2021Q2实现营收10.53亿元，同比-24.85%。实现归母净利润1.05亿元，同比-57.86%。

2016-2021H1公司营业收入与增速

2016-2021H1公司归母净利润与增速

附件-完整报告：《中炬高新-深度报告：多措并举静待曙光 》