什么是不抛补套利？一文讲清

不抛补套利是指投资者在一定对冲条件下，实现对利润最大化而不采用补套利操作的投资策略。补套利方式是投资者在实现最佳风险/收益比例后，以其它收益丰厚的资产作为补充，以此获得更丰厚的收益。



不抛补套利是投资者在多家证券公司融资买入投资时避免拉大波动性劣势，以及在分散性、流动性和匹配性上可以保持其稳定性而进行的策略性投资活动，可以更有效地限制风险、改善收益和投资的收益回报率。

补套利的主要目的是使投资者可以在竞争较为激烈的证券市场环境中，以更有利的条件获得更好的投资收益。它是在大多数情况下，投资者会选择的理性投资策略之一。但是，对于多家证券公司而言，如果采取补套利策略，通常就意味着行业里强劲的竞争，以及它周围围绕着的不可忽视的风险。

因此，不抛补套利是一种投资策略，投资者在赚钱的同时，可以通过避开补套利的方式，有效的保护自身的财富。不抛补套利的优点主要包括：

一是不抛补套利能够减少投资者在证券市场上的投资成本。因为通过采取补套利手段来获取更高的回报，会增加投资者在证券市场活动中的交易量，从而降低得到更高回报的成本。

二是不抛补套利有助于投资者实现稳定的收益，同时不影响波动性。由于不抛补套利是一种控制交易量的投资策略，它会有效的控制投资者的交易手笔，从而保持资产的流动性，以及抑制大起大落的风险。同时，它还有效的限制衍生品的风险，从而带来更高的投资回报。

三是不抛补套利有助于投资者避免资产分散的风险。与补套利不同，不抛补套利是一种被动的投资策略，为投资者提供了一种自由的投资方式，使投资者可以将更多的资产配置在安全的投资标的，这样就可以有效的抑制由于不同领域投资不均衡而产生的风险。

总而言之，不抛补套利除了可以降低投资者的投资成本，还可以实现稳定的收益，同时减少了由于不同投资领域投资不均衡而产生的风险，因此在现代投资策略中，不抛补套利有其独特的重要作用。

不抛补套利是一种无风险的套利机制，也叫做空头套利。以下将对不抛补套利的概念、主要原理以及其特有的优势进行解释和分析。

（一）不抛补套利的概念及原理

不抛补套利是投资者进行交易、投资或者管理财务时同时进行双重套利的一种交易策略。其主要原理是依靠多个期货合约间的价差交易，以获取合理的投资利润。与抛补套利不同的是，不抛补套利只涉及一个期货合约，短线投机者以此通过价差来获取投资收益，不涉及双向开仓。

（二）不抛补套利的优势

1、价格的稳定性：由于不抛补套利中只涉及一个合约，价差的变化不会太大，具有更加良好的稳定性，能够更容易地获得可观的投资收益。

2、交易安全性：不抛补套利是无风险交易，不会存在价差双向变动，影响投资人的投资交易安全，不会受到高价差的风险影响，是众多投资者的不二选择。

3、投资有保证性：由于不抛补套利采取单一合约进行投资，实行低风险的价差套利，投资者可以更安全、更放心地投资，也能够更好地控制自身投资风险。

（三）不抛补套利的局限性

1、延时系统性风险：不抛补套利涉及单一合约，价差变化动态受限，一方面受市场行情与政策影响，可能出现一场突发状况，影响行情波动；另一方面，由于价差的变动，单把可能拓宽投资行动的范围，导致投资者在实际投资过程中存在较大的系统性风险。

2、价差波动性：同一个合约，在多边形市场中，价差是一段时间内在波动范围内发生变动的，由于价差的变动会影响到投资者在投资中收益和风险，因此，投资者必须熟悉行情的价格变动，分析价差的波动趋势，才能有效地控制价差投资的风险。

总而言之，不抛补套利有其良好的投资安全性，具有价格的稳定性及投资有保证性，但也有一定的局限性，投资者在运用不抛补套利进行交易时，还是需要做好充分的风险控制，避免出现危险的投资交易。