金融资产证券化商品是什么？一文讲清

金融资产证券化商品（Financial Asset Securitization，FAS）是指将不可流通性或法律、经济上有限流通性的金融资产及相关债权转换成可以移动、质押、转让的财政股权以实现商品流通。这些金融商品可以在证券交易所买卖、质押及受让。



一、证券化商品的构成

金融资产证券化商品通常由以下三部分构成：基础资产、支持基础资产的债务融资和结构性金融投资组合。基础资产是指借款人在证券化产品中承担了债权义务的未来收入流，如按期付息和消费金等，或按期分配其他资产，例如股票、债券和货币等；支持基础资产的债务融资指证券化产品中发行人对债权义务的融资活动，即借款人支付一定的收益率去借款资金；结构化金融投资组合指该证券商品经过分级发行，最终由投资者投资，并针对基础资产和支持基础资产的债务融资起到稳定的效果。发行人通过证券化产品的融资方式将结构性的金融暗示给投资者，如风险分摊，债务重组，采用可定制的财务融资等。

二、证券化商品的优缺点

1、优势：

（1）证券化商品提供了一种投资时间和规模较大、流动性较高的投资机会，可以使投资者调整其资产配置、优化其投资组合，从而更有效地实现投资目标。

（2）证券化商品对投资者的风险管理有一定的帮助，可以通过分级发行的方式，使多种不同风险的金融资产的风险得到分散化，有效减少投资者的风险负担，从而达到保护投资者资金安全的目的。

2、缺点：

（1）由于证券化过程中需要经历一系列很长的流程，所以会消耗较多的费用和时间，同时也可能带来风险控制不足、审计困难等风险；

（2）金融资产证券化商品也可能隐藏着商业风险，如借款人可能遇到收入流程碰撞，交易不现实等，这些因素也会影响债权人的债权利益；

（3）还有就是增加潜在的法律风险，因为在最后的认购阶段时，投资者可能会受到劣币。

三、证券化商品的市场案例

证券化商品的市场案例可以从上市企业证券化融资、银行资产证券化融资等不同方面进行讨论。

（1）上市企业证券化融资是指将上市企业融资相关资产进行集合投资，将企业融资相关资产发行、流通在证券市场内，实现对企业负债资产的直接流转，以此达到资金再分配的目标，其中还包含债权转让、债券转让、资产支持证券或股权质押式回购等多种融资模式。

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