什么是财产权利证券化？一文讲清

财产权利证券化是指将不动产、企业，以及其他固定资产的权利以流动性较强的证券化方式出售给投资者，使其成为投资重点，从而将资产价值充分体现，证券投资者得以获取较高回报。



财产权利证券化具有多项优点。首先，证券化可以提升财产权利价值，从而改变投资者的认知，使投资者能够用更少的成本获取更多的权益，进而为投资者带来更好的回报。其次，证券化可以提高流动性，投资者不仅可以通过交易所以及其他价格变动机制来获取财产收益，而且可以随时出售，获取回报。第三，证券化的投资者可以更好地了解权利的性质和可能性，他们可以找到更多的投资机会，减少投资风险。

财产权利证券化也有其缺点。首先，证券化需要声明权利让出，这可能导致信息瑕疵导致投资者少收益及遭受损失。其次，证券化的流动性可能过高，使得投资者进行交易不见得有限，甚至可能对出售方造成损失。此外，证券化可能会带来调价风险，使受影响的投资者不能在较短时间内获取较高回报。

总体来说，虽然财产权利证券化有其优点，但其不可避免地存在着缺点和风险，因此，在决定是否选择这种方式之前，投资者也必须综合考虑各个因素，充分评估可能会发生的风险，再作出决定。

财产权利证券化，也称作证券化财产权，是指将原有非金融性质的财产权利通过一种实质性改造，变相出资、变现、发售成券的经济制度。

一、定义与概述

财产权利证券化是一种将财产权利改造成证券的经济学行为，一种以金融制度手段，以证券投资者的合法拥有的证券权利的组合出资的新型融资模式。从经济学的角度来看，财产权利证券化是将非金融性质的财产权利变现出资，融资发售，通过证券统一分散出资市场筹集资金，而不是进行私下谈判，筹集资金来完成投资开发，也不是一个人完成一档融资，而是一批人完成一档融资，形成一个统一的融资市场，基本上与股票市场有着相同思想和性质。

二、财产权利证券化的特点及功能

财产权利证券化具有多种特性，从投资者角度看，利用证券化的财产权利，购买者可以获得更多的灵活性，更好的融资行为，获得更优惠的投资价格，低风险的投资行为，同时，从融资人的角度看，利用财产权利证券化的方式，可以实现更大的盈利空间、更高的短期收益，以及更低的费用。此外，借助财产权利证券化可以更快更好地把资本市场吸引到实业界，同时也可以借助财产权利证券化实现把政府及金融机构的宏观调控政策转变为宏观实施策略，从而利用更具体的细节改善我国的经济环境。

三、发展状况分析

从全球范围看，财产权利证券化在中国已经进入发展的“快车道”，截至2020年6月，不仅中国大陆地区，而且多个港澳台地区纷纷提出了建立财产权利证券化制度改革，有利于拓展资本市场宽度，开发更多利于社会投资者及企业发展的融资产品。未来，基于财产权利证券化及资产支持证券等证券发行方式将会更加活跃。因此，财产权利证券化实质的意义和特点将会深入发挥出资市场在国家经济中的作用，从而促进投资者合理权益的维护，扩大国际化资源开发的活力，增加投资的多元性，从而形成社会投资者的合理分配系统，最终获得稳定的增长性发展。

四、存在的问题与发展对策

财产权利证券化作为一项新产业，正处于进步初期，还有待完善。财产权利证券化融资市场存在着投资者保护和风险控制两大重要问题。企业融资成本较低是财产权利证券化市场发展的一大优势，但同时也是促使企业“脱离实业”“避税”“立项误导”等行为的“驱动力”，导致财产权利证券化市场“看客多、投资者少”的状况，以及“随着投资者的退出，财产权