2026年烟草行业报告合集（共34套打包）

1、20212 0 2 1 年 9 月全球及中国雪茄 市场分析内 容 介 绍雪 茄 产 品 介 绍来源：公开资料，北京研精毕智信息咨询有限公司，2021年9月p 雪茄（英文：Cigar），属于香烟的一类，由干燥及经过发酵的烟草卷成的香烟，吸食时把其中一端点燃，然后在另一端用口吸咄产生烟雾。p 雪茄主要产地有巴西、喀麦隆、古巴、多米尼加共和国、洪都拉斯、印尼、墨西哥、尼加拉瓜和美国。p 古巴生产的雪茄。

2、 中国疾病预防控制中心中国疾病预防控制中心 中国成人烟草调查报告中国成人烟草调查报告 摘要摘要 建立有效的烟草流行监测和评价体系，对全面掌握我国居民烟草使用状况、客观评估各项控烟工作的效果，制定适宜的控烟政策具有重要的指导作用。开展烟草流行监测是世界卫生组织烟草控制框架公约明确赋予各缔约国的职责，也是世界卫生组织大力倡导的最有效的控烟六大策略- MPOWER 系列政策的重要组成部分。 2015 。

3、为应对烟草使用对全球公共卫生构成的威胁，世卫组织成员国于 2003 年一致通过了世卫组织烟草框架公约控制。该条约的序言强调学术机构可以在国际烟草控制工作中发挥的特殊贡献。纽卡斯尔大学在与联合国机构合作以帮助改善世界各地人们的健康和福祉。我们对健康的参与始于 35 多年前，当时纽卡斯尔大学成为世界卫生。

4、中国电子烟行业研究报告2021.12 iResearch Inc. 22021.12 iResearch Inc. 摘要来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。通过电子烟的产品硬件结构，可以归纳电子烟的四条技术路线。其中不仅涉及电子烟本身的应用延展，更涉及深层的科研和材料科学的基础。从未来来看，监管落地后产业会更多呈现出向头部企业聚集的效应。并且渠道的灰色地带将被进一步肃清，艾瑞认为未来坚持产品极致化。

5、1 中泰证券研究所专业领先深度诚信 2021.12. 05 烟草薄片：聚焦专营垄断下的产业链机会 2 投资要点投资要点 烟草专卖体系形成薄片生产天然进入壁垒烟草专卖体系形成薄片生产天然进入壁垒。传统烟草薄片是用于节约成本、降焦减害的烟草段 掺配物，平均使用比例不到6%。在我国的烟草专卖体系下，原料采购卷烟生产卷烟批发均 由中烟公司完成，民营资本仅可合资参与烟草薄片生产环节。全国有资质的烟草薄片生。

6、民营+国资融合，推进行业发展中烟公司首次与民营企业成立合资公司：2018年10月劲嘉股份与云南中烟成立合资公司嘉玉科技，劲嘉股份占比51%股权，预计该合资公司将在新型烟草领域进行拓展，共同在技术研发、产品生产及销售推广方面开展合作国资参股新型烟草相关民营企业：2019年2月深圳国资委下属资本运营平台远致。

7、中性假设2026 年HNB 烟草薄片市场规模达143 亿元。HNB 烟弹的核心部分是再造烟叶，将加热温度控制在350以下，可控制CO、焦油等有害物质的产生，显著降低有害物质。截止 2018 年，根据产业信息网，我国传统卷烟使用烟草薄片比例约 5.42%(造纸法)，明显低于国际平均水平约 20%(其中美国再造烟叶使用比例约 30%-35%，“万宝路”卷烟中再造烟叶比。

8、悦刻品牌用户画像主要为生活在一线、新一线城市的高知和中高收入人群悦刻品牌用户男女比例约为7:3。超六成(66.1%)的悦刻用户集中在一线和新一线级城市。超六成(62.6%)的用户年龄在26-35周岁之间，八成(86.0%)以上用户学历为本科及以上学历。他们多为已婚人群(72.8%)，月收入为中高等，多集。

9、2016年之前，开放式电子烟是大多数电子烟市场的主流类型，2016年开放式电子烟市场规模占比53%，由于开放式电子烟存在安全隐患，监管政策趋于严格，而封闭式电子烟便于使用且更加安全，更满足监管要求，各大烟草公司随后加大对封闭式电子烟产品的推广力度，据弗若斯特沙利文，2019年封闭式电子烟、开放式电子烟市占率分别为59%、41%，预计到2025年，封闭式电子烟市占率将进一步提升至。

10、加热不燃烧 HNB 烟弹明确属于烟草制品，依法纳入烟草专卖局管理，生产及销售由中烟专营专卖。虽然目前我国 HNB 相关监管尚未放开，但是产品属性明确，政策稳定性较电子烟更强。中烟公司积极布局新型烟草，密切关注能够切入卷烟产业链的民营企业。湖北、四川、云南中烟均有加热型新型烟草产品发布，目前广东、四川、湖北、云南均开始海外销售加热不燃烧产。

11、 烟油产品对电子烟的口味影响最大，消费者存在口味偏好，对品牌的依赖性较大 相比棉芯电子烟，陶瓷芯电子烟因雾化效率高、口感稳定、不易糊芯等优势，更受中国商家和消费者青睐 在烟杆和烟弹价值链中，零售商的价值量占比最大 与中国整体烟民相比中国电子烟。

12、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 20 行业研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 食品、饮料与烟草行业研食品、饮料与烟草行业研究报告究报告 2023 年 05 月 31 日 新一轮猪周期已开启，静待股价与猪价新一轮猪周期已开启，静待股价与猪价共振共振 报告要点：报告要点： 新一轮猪周期已经开启新一轮猪周期已经开启，猪价的拐点仍需确认，猪价的拐点仍需确认 从 2021 年 10。

13、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 “一支烟”视角解构“一支烟”视角解构 HNBHNB：产品内驱为核，政：产品内驱为核，政策规范踔厉前行策规范踔厉前行 基本结论基本结论 减害减害&产品力验证下，新型烟草革命加速演进，产品力验证下，新型烟草革命加速演进，我们对行业长期渗透空间保持乐观。根据欧睿数据，HNB（加热不燃烧）市场规模从 2017 年的 55.5 亿美元提升至 2021 年的 。

14、新型烟草行业蓄势待发，产业链新型烟草行业蓄势待发，产业链上下游坐拥发展红利上下游坐拥发展红利日期：2023/1/4证券研究报告行业深度轻工制造 新型烟草行业是低渗透高增长的黄金赛道新型烟草行业是低渗透高增长的黄金赛道。2020年新型烟草整体市场规模为419亿美元（约合2682亿元），新型烟草按照品类可以分为雾化电子烟和加热不燃烧(HNB)两类，其中雾化电子烟市场规模约211亿美元，HNB市场规模。

15、与 IQOS“外套内杆”的组成不同，英美烟草的 Glo 产品采用的则是一体式结构、外围加热的方式。使用时，将烟弹插入烟具中，然后对烟具进行加热，Glo 产品的加热方式和插片完全相反，采用的是四周加热、往中心辐射的方式，即外围加热模式。因此，为缩短加热时间同时使一只烟弹可以产生更多烟气，Glo 产品的配套烟弹相比 IQOS 的配套烟弹更细、更长。&。

16、卷烟包装周期性较弱，需求季节性变化明显。由于卷烟包装的特殊性，其下游客户均为卷烟公司，需求波动方向卷烟需求相同。由于卷烟是一种弱替代性的消费品，且目前各种新型烟草的监管政策尚未完善，普及度和可获得性较弱，卷烟仍是吸烟人群的第一选择，其需求弹性较低，消费市场庞大而且稳定，整体行业周期性特征并不突出，卷烟包装也因此属于弱周期行业。但受卷烟消费节日效应的影响，卷烟。

17、建立驻场服务专业团队，快速响应客户需求。由于香精应用范围广泛，但是单个终端产品的使用量极小，同时客户的需求也各不相同，一般都是定制化生产，并且需要根据客户要求不断调整配方。因此客户对于香精生产企业的客户服务能力以及需求响应能力的要求极高。为更好的服务重点客户，公司采取了研发销售一体化服务策略，将大量应用工程师以及销售服务人员派驻重点客户组成驻场专业服务团队，。

18、奥驰亚集团未雨绸缪，积极向“无烟未来”转型。1990-2000 年期间全球烟草市场 经历过一系列兼并收购后，主要市场份额被菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝 国烟草四大巨头所掌控，市场份额稳定但增长乏力;而在全球控烟趋势趋严、传 统烟草制品行业规模增速放缓趋势渐显的情况下，奥驰亚集团未雨绸缪，提早布 局新型烟草业务，发掘新的增长动力。从 2009 年起，奥驰亚集团、英。

19、电子烟监管有待明晰，税收制度有待完善2016 年，世界卫生组织建议各国政府应考虑禁止在室内场所使用电子烟，以保护非使用者免于被迫接触二手气溶胶，并应发布有关电子烟潜在健康风险的警告以及对电子烟征收更高税金。此后，各国监管机构已颁布或考虑不同水平及方面的法规。美欧等地区政策及法规的原则。

20、2020年11月 轻工制造2021年度策略 聚焦景气、格局双优化，新型烟草蓄势待发 摘要 核心观点核心观点 持续推荐景气修复持续推荐景气修复& &格局优化格局优化。 （1）家居：竣工景气周期叠加消费强势回补，21年家居景气处于温和上升阶段。20年疫情期间细分龙头通过补贴等方式夯实品牌 渠道建设，疫后自上而下首选竞争格局优化的软体、并建议关注整装破局的定制以及跨境电商驱动的出。

21、 1/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 周 报 轻工制造行业轻工制造行业 报告日期：2020 年 8 月 30 日 回调持续建议布局新型烟草优质资产回调持续建议布局新型烟草优质资产 行 业 公 司 研 究 轻 工 制 造 行 业 分析师：马莉 执业证书编号：S1230520070002 联系人：。

22、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 中小市值中小市值 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 吴立吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 蒋梦晗蒋梦晗 分析师 SAC 执业证书编号：S11105191。

23、 2020.01.23 寓控于征， 合理烟草税负水平促进行业均衡发展寓控于征， 合理烟草税负水平促进行业均衡发展 烟草行业税收专题研究烟草行业税收专题研究 穆方舟穆方舟(分析师分析师) 张心怡张心怡(研究助理研究助理) 林昕宇林昕宇(分析师分析师) 0755-23976527 010-83939817 010-83939845 证书编号 S08805120。

24、 2020.07.14 优质优质新型烟草新型烟草企业乘风破浪未来可期企业乘风破浪未来可期 从监管政策看新型烟草发展专题报告从监管政策看新型烟草发展专题报告 穆方舟穆方舟(分析师分析师) 张心怡张心怡(研究助理研究助理) 林昕宇林昕宇(分析师分析师) 0755-23976527 010-83939817 010-83939845 证书编号 S08805120。

25、 守正 出奇 宁静 致远 日常消费 食品、饮料与烟草 休闲零食线上休闲零食线上数据数据 Q4Q4 及及 1919 年年跟踪跟踪：中速增长延续，龙头表现突出中速增长延续，龙头表现突出 报告摘要报告摘要 全网分析：全网分析： 中速增长延续， 集中度持续提升中速增长延续， 集中度持续提升。 （1 1） 行业增速：） 行业增速： 2019Q3 休闲零食阿里全网销售额 168.34。

26、 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 31 研究报告 食品、饮料与烟草行业 2019-11-24 调味品调味品专题专题报告：报告： 以日为以日为镜镜， 解构成长解构成长 行业研究深度报告 评级 看好看好 维持维持 报告要点 以日为镜，业务延伸是调味品龙头持续成长的钥匙 回瞰回瞰 30 年年，调味品调味品需求需求稳健提。

27、 行业报告行业报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 轻工制造轻工制造 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 04 月月 14 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 范张翔范张翔 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080004 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 轻。

28、 守正 出奇 宁静 致远 日常消费 食品、饮料与烟草 休闲零食线上数据休闲零食线上数据 2020Q1Q1 跟踪：疫情跟踪：疫情利好线上利好线上，龙头优势凸显龙头优势凸显 报告摘要报告摘要 全网分析：全网分析：疫情疫情利好线上销售利好线上销售，集中度，集中度继续继续提升。提升。（1 1）行业增速：）行业增速： 2020Q1 休闲零食阿里全网销售额 193.13 亿元（同比+1。

29、 公司深度报告公司深度报告轻工轻工行业行业 2020 年年 07 月月 27 日日 烟标产能释放促爆发烟标产能释放促爆发增长，增长， 新型烟草万新型烟草万 亿市场或开启成长新篇章亿市场或开启成长新篇章，维持推荐维持推荐 集友股份集友股份( 603429.SH ) 推荐推荐 首次首次深度深度覆盖覆盖 核心观点核心观点： 1.1. 深耕烟草产业链深耕烟草产业链，成。

30、 1 报告编号19RI0337-2N 头豹研究院 | 国民消费系列概览 400-072-5588 2019 年 中国烟草制品行业概览 报告摘要 宏观研究团队 对标英国、美国以及欧洲等发达国家，中国烟草制 品行业实行国家烟草专卖制度，即在中国从事烟叶 类产品、。