1、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 结构性调整持续，政策共振驱动长期成长结构性调整持续，政策共振驱动长期成长 医药行业连锁药店子行业跟踪报告之四2020.6.2 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈竹陈竹 首席非医药领域 分析师 S1010516100003 田加强田加强 首席医疗健康产业 分析师 S1010515070002 联系人：沈睦钧联系人：沈睦钧 医药连锁零售行业增速换挡，整合持续；扩张成本上升促进头部企业优势集中，医药连锁零售行业增速换挡，整合持续；扩张成本上升促进头部企业优势集中， 政策驱动行业新景气度周期；上。
2、借鉴美国经验，分析药店高速成长借鉴美国经验，分析药店高速成长 期的估值水平和网上药店的影响期的估值水平和网上药店的影响 安信证券研究中心安信证券研究中心 马马帅帅 S1450518120001 冯俊曦冯俊曦 S1450520010002 2020年年04月月10日日 行业投资建议： 领先大市-A 证券 研究 报告 核心投资逻辑核心投资逻辑 本篇报告本篇报告，我们通过详细复盘和分析美国零售药房行业发展历程我们通过详细复盘和分析美国零售药房行业发展历程，针对针对“零售药房高速成长期的估零售药房高速成长期的估 值情况值情况”和和“网售处方药对传统连锁药。
3、西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 20202020年年8 8月月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 分析师：张熙 执业证号：S1250517100002 电话：021-68416017 邮箱： 药店行业专题报告： 集中度提升 & 处方外流促进强者恒强 1 零售药店板块：核心观点 零售药店市场持续扩容，行业护城河促进强者恒强。近年来，我国零售药店市场规模整体持续扩 大，增长较为稳定。中国零售药店药品销售额由2268亿元增长到4196亿元，平均年复合增速为 9.2%。随着处方外流逐渐增加，零售渠道在药品销售的重要性日益突出。
4、西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 2020年年8月月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 分析师：张熙 执业证号：S1250517100002 电话：021-68416017 邮箱： 药药店行店行业专题报业专题报告：告： 医医药药“内循内循环环”之之药药店店 -如何看如何看药药店行店行业护业护城河及成城河及成长长路径？路径？ 1 零售药店板块：核心观点 零售药店市场持续扩容，行业护城河促进强者恒强。近年来，我国零售药店市场规模整体持续扩 大，增长较为稳定。中国零售药店药品销售额由2268亿元增长到4196亿元。
5、证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业动态动态报告报告医药健康医药健康行业行业 2020 年年 08 月月 31 日日 仿制药带量集采常态化，建议关注创新产业链仿制药带量集采常态化，建议关注创新产业链 与药店龙头与药店龙头 医药健康医药健康行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 最新观点最新观点 1） 本月，上海阳光医药采购网公布第三批全国药品集中采购中选结果。 此次带量集采共纳入 56 个品种，最终中选 55 个品种，数量接近前两批之 和，共有 189 家企业参与报价，拟中选企业 125 。
6、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息。
7、医药生物医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 35 医药生物医药生物 2020 年 09 月 06 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持） 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 行业深度报告-眼科赛道深度之一： 坡长雪厚，百花齐放-2020.8.21 行业点评报告-大型医用设备规划 配置量上调，利好设备和诊断用药生 产企业-2020.8.2 行业深度报告-医药流通：从合纵药 易购拟 IPO 看“互联网+医药电商”的 确定性趋势-2020.7.25 零售药店：后浪零售药店：后浪奔涌奔涌之时，之时，创新和专业仍是核心创新和专业仍是核心 行业深。
8、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息。
0731-84720580
商务合作：really158d
友链申请 (QQ)：1737380874
最新报告
中英对照
全文搜索
报告精选
PDF上传翻译
多格式文档互转
入驻&报告售卖
会员权益
机构报告
券商研报
财报库
专题合集
英文报告
数据图表
会议报告
其他资源
研报
新质生产力
DeepSeek
低空经济
大模型
AI Agent
AI Infra
具身智能
自动驾驶
宠物
银发经济
人形机器人
企业出海
算力
微短剧
薪酬
白皮书
创新药
行业分析
个股研究
年报财报
IPO招股书
会议纪要
宏观策略
政策法规
其他
人工智能
信息科技
互联网
消费经济
汽车交通
电商零售
传媒娱乐
医疗健康
投资金融
能源环境
地产建筑
传统产业
英文报告
其它
行业聚焦
芯片产业
热点概念
全球咨询智库
人工智能
500强
新质生产力
会议峰会
新能源汽车
企业年报
互联网
公司研究
行业综观
消费教育
科技通信
医药健康
人力资源
投资金融
汽车产业
物流地产
电子商务
传统产业
传媒营销
其它
十五五规划系列报告合集（共48套打包）
2026低空经济/低空产业报告合集（共47套打包）
AI、科技与通信
广告、传媒与营销
消费、零售与支付
HR、文化与旅游
金融、保险与投资
能源、环境与工业
医疗制药与大健康
物流、地产与建筑
其他行业
AI ▪ 科技 ▪ 通信
数字化
金融财经
智能制造
电商传媒
地产建筑
医疗医学
能源化工
其他行业
收藏
下载
2026-02-02
AI查数
行业数据
政策法规
商业模式
产业链
竞争格局
市场规模
产业概述
其它
2026年
AI读财报
年报
一季报
半年报
三季报
IPO招股书
社会责任报告
A股
IPO申报
港股
美股&全球
新三板
打包下载
机构认证
微信扫码登录
手机快捷登录
账号登录
