2026年疫苗报告合集（共38套打包）

1、深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 农业行业 周期恢复启程，创新单品可期 动物疫苗专题报告一 核心观点核心观点 兽用疫苗市场稳健发展，兽用疫苗市场稳健发展，口蹄疫口蹄疫疫苗为兽用疫苗最大单品疫苗为兽用疫苗最大单品 我国动保行业市场正处于快速发展阶段， 细菌性疾病的防控将从兽药防治转向 疫苗防疫，兽用疫苗持续扩大其在动物保健行业的份额。2017 年，猪用疫苗 和禽用疫苗销售额合计 85.45 亿元，占兽用疫苗总销售额的 70.35%；其中， 口蹄疫疫苗是动物免疫疫苗之首，其市场规模达 30 亿元以上。 养殖规模化叠加周期恢。

2、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 0101 月月 1414 日日 生物制品 重磅产品批签发上量快，HPV 疫苗成为首个百亿品种 -2019 年疫苗批签发总结 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：江琦分析师：江琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740517010002 电话：021-20315150 Email： 分析师：赵磊分析师：赵磊 执业证书编号：执业证书编号：S0740518070007 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 314 行业总市值(百万元) 4730155.93 。

3、东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 医药医药行行业：业：在研项目步入临床在研项目步入临床IIII期，我们期，我们 离新冠疫苗还有多远？离新冠疫苗还有多远？ 2020 年 04 月 12 日 看好/维持 医药医药 行业行业报告报告 分析师分析师 胡博新 电话：010-66554032 邮箱： 执业证书编号：S1480519050003 研究助理研究助理 王敏杰 电话：010-66554041 邮箱：wangmj_ 投资摘要： 疫苗是战胜疫情的终极武器疫苗是战胜疫情的终极武器。新冠病毒感染者中约 80%为轻症患者或无症。

4、1 事件事件：证监会官网显示：2020 年 1 月 16 日，康华生物 IPO 过会。 康华生物成立于 2004 年 4 月，主营疫苗的研发、生产及销售，其中 ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗于 2011 年实现销售、冻干人用狂 犬病疫苗（人二倍体细胞）于 2014 年实现销售。但公司目前销售主 要来源为狂犬病疫苗，占比达 98.53%。公司 2018 年销售额达 5.59 亿元，净利润达 1.66.亿元。 在中国狂犬病疫苗市场，主要产品均来自国内企业。在中国狂犬病疫苗市场，主要产品均来自国内企业。20162017 年， 全球四大疫苗巨头仅有葛兰素史克旗下疫苗公司 Chiron 销售鸡。

5、证券研究报告 生物医药生物医药 行业研究/深度报告 主要观点： SARSSARS 和和 MMERSERS 研发经验为研发经验为 C COVIDOVID- -1919 疫苗疫苗研发研发快速推进提供较好基础快速推进提供较好基础 COVID-19 是与 SARS 和 MERS 结构相似的冠状病毒，全基因组序列上与 SARS 有 79%左右的相似性，且感染路径形同，因此 COVID-19 可借鉴之前 SARS 和 MERS 的疫苗开发经验，在动物模型、抗原位点、佐剂等的选择上优化，并结合新的技术 开发疫苗，优选出促进 T 细胞免疫和中和抗体产生的疫苗，达到最优免疫效果。 传统疫苗研发平台技术成熟，传统疫。

6、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 生物制品生物制品 强于大市 强于大市 维持 2020年06月05日 （评级） 分析师 郑薇SAC执业证书编号：S1110517110003 分析师 潘海洋 SAC执业证书编号：S1110517080006 2020年M1-M5疫苗批签发报告重点品种整体快速增长，国产2020年M1-M5疫苗批签发报告重点品种整体快速增长，国产 13价肺炎疫苗等表现强劲13价肺炎疫苗等表现强劲 行业专题研究 摘要 2 20202020年年M1M1- -5 5重点疫苗品种批签发整体同比表现强劲，国产重点疫苗品种批签发整体。

7、1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年07月14日 医药生物 增持（维持） 生物制品 增持（维持） 代雯代雯 执业证书编号：S0570516120002 研究员 021-28972078 张云逸张云逸 执业证书编号：S0570519060004 研究员 021-38476729 1健帆生物健帆生物(300529 SZ,买入买入): 灌流王者，灌流王者， 气指九霄气指九霄2020.07 2长春高新长春高新(000661 SZ,买入买入): 制药业务提制药业务提 速，静待后续用药高峰速，静待后续用药高峰2020.07 3鱼跃医疗鱼跃医疗(002223 SZ,买入买入): 抗疫产品销抗疫产品销 售景气，中报业绩大增售景。

8、证券研究报告证券研究报告 新型冠状病毒新型冠状病毒专题报告专题报告 【新型冠状病毒专题报告】探讨疫情对试剂盒、制药、疫苗【新型冠状病毒专题报告】探讨疫情对试剂盒、制药、疫苗 企业的影响企业的影响 2020.2.4 赵巧敏赵巧敏( (分析师分析师) ) 胡家嘉胡家嘉（分析师分析师） 电话： 邮箱： 执业编号： A1310514080001 A1310519070001 【事件事件】新型冠状病毒新型冠状病毒蔓延，蔓延，疫情进入爆发期疫情进入爆发期 2019 新型冠状病毒确诊病例及疑似病例均呈上升趋势，25 日起增幅明显加 快，疫情进入爆发期，于 2020 年 1 月 29 。

9、-1- 证券研究报告 2020 年 7 月 19 日 医药生物 疫苗投资的“寻宝地图” 疫苗行业深度报告之二（技术与产品篇）暨新冠疫情系列报告之四 行业深度 疫苗产业发展疫苗产业发展新新趋势：价格与集中度提升。趋势：价格与集中度提升。疫苗行业经历 2016 年以来 的重塑，在配送、生产质控、报产审批等环节的政策短板已经补齐，当前 疫苗行业实行高于一般药品的管理制度，堪称“史上最严”。由此带来的 行业集中度和疫苗价格的提升，正在演变成长期趋势。 新冠疫情催化行业加速新冠疫情催化行业加速升级升级。具体体现在：（1）政策端，公共卫生。

10、新冠新冠专题系列专题系列1 1 静候瑞德西韦数据，静候瑞德西韦数据，基础治疗基础治疗+ +抗炎是关键，抗炎是关键， 中和抗体中和抗体+ +疫苗是希望疫苗是希望 分析师：朱国广 执业证号：S1250513070001 电话：021-68413530 邮箱： 西南证券研究发展中心 2020年4月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 新冠药物新冠药物/ /疫苗研发核心观点疫苗研发核心观点 核心观点核心观点1 1：静候瑞德西韦临床数据，防护：静候瑞德西韦临床数据，防护+ +基础基础治疗治疗+ +抗炎是关键抗炎是关键，中和，中和抗体抗体。

11、公司编制谨请参阅尾页的重要声明 国际国际突发公共卫生事件下的疫苗研发突发公共卫生事件下的疫苗研发 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 行业深度 所属行业所属行业 医药生物/ 生物制品 报告报告时间时间 2020/3/21 分析师分析师 周豫周豫 证书编号：S1100518090001 010-66495613 联系人联系人 黄心如黄心如 证书编号：S1100119110002 021-68416608 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号 中海国际中心 15 楼， 100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大 厦 11 楼，200120 深圳。

12、请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业深度行业深度报告报告 农林牧渔农林牧渔行业行业 2020 年年 5 月月 19 日日 从从两大市场、三两大市场、三条条逻辑解读逻辑解读疫苗疫苗行业行业拐点拐点 农林牧渔行业农林牧渔行业 推荐推荐 维持维持评级评级 核心观点核心观点: 招采苗提价带动规模回升招采苗提价带动规模回升。随着政府对疫苗质量的重视，有采取优质优 价策略的趋势。2019 年开始，我国招采苗价格提升幅度显著。从部分 省份招采价格变化来看，相比于 2018 年，2020 年春防招采价格禽流感 疫苗提价 50%以上，口蹄。

13、证券研究报告 生物医药生物医药 行业研究/深度报告 主要观点： 灭活疫苗技术概况灭活疫苗技术概况 介绍了疫苗技术演进历史，灭活疫苗的发展概况、获批品种、技术路线优势、免疫 机理、 生产工艺和运输等方面情况， 并重点介绍佐剂方面的机理和使用及新冠灭活 疫苗选择铝佐剂的研究基础。 S SARSARS 和和 MMERSERS 灭活疫苗研发进展灭活疫苗研发进展 介绍了冠状病毒及 SARS 和 MERS 的特点，SARS 和 MERS 传播情况及疫苗的研发 概况，这些前期经验为 COVID-19 灭活疫苗的研发打下较好基础，特别是科兴的 SARS 疫苗推进到临床一期，参与了该。

14、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 生物制品生物制品 强于大市 强于大市 首次 2020年04月10日 （评级） 分析师 潘海洋 SAC执业证书编号：S1110517080006 分析师 郑薇SAC执业证书编号：S1110517110003 疫苗行业：监管和国产新时代，开启发展黄金期疫苗行业：监管和国产新时代，开启发展黄金期 行业深度研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 疫苗法疫苗法推动行业三大变化开启中国疫苗产业发展新阶段推动行业三大变化开启中国疫苗产业发展新阶段 长生生物事件。

15、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 大浪淘沙，行业向好大浪淘沙，行业向好 农林牧渔行业动物疫苗行业深度报告2020.3.20 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 盛夏盛夏 首席农业分析师 S1010516110001 彭家乐彭家乐 农业分析师 S1010518080001 当下动保行业已经进入底部向上阶段，未来成长空间十足。从趋势来看，随着政当下动保行业已经进入底部向上阶段，未来成长空间十足。从趋势来看，随着政 策不断催化，行业竞争重点也从资质、工艺、市场化能力等逐渐转向研发，未来策不断催化，行业竞争重点也从资质、工艺、市场。

16、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 新冠病毒疫苗新冠病毒疫苗研发研发：与时间的赛跑：与时间的赛跑 医药行业专题报告2020.3.21 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 田加强田加强 首席医药分析师 S1010515070002 刘泽序刘泽序 医药分析师 S1010518060001 孙晓晖孙晓晖 医药分析师 S1010518110003 国内疫情形势向好态势明显，国内疫情形势向好态势明显，但海外疫情近期却愈发严重但海外疫情近期却愈发严重，诸多国家，诸多国家确诊案例确诊案例激激 增，也给我国增加了输入性疫情的风险，增，也给我国增加了输入性疫。

17、证券研究报告 生物医药生物医药 行业研究/深度报告 主要观点： 各技术平台特点及相关各技术平台特点及相关 COVIDCOVID- -1919 疫苗产品概况疫苗产品概况 总结了疫苗研发各技术路径优劣势及 COVID-19 疫苗项目平台、 靶点、 进展及该平 台项目情况， 在 SARS 疫苗的动物实验中， S 蛋白和 RBD 蛋白为靶点的疫苗安全性 高于全病毒疫苗和病毒其他部位为靶点疫苗，中和抗体效果也较好。此次 COVID- 19 疫苗研发各技术路线都选择了其 S 蛋白以及更为精确的 RBD 靶点。基于目前各 技术路径项目互补性强、进展较顺利，未来至少一款疫苗上市概率较。

18、行业数据（行业数据（Y20M05） 累计产品销售收入（亿元） 8,868.70 累计产品销售收入同比增长 -3.80% 累计利润总额（亿元） 1,227.50 累计利润总额同比增长 -0.50% 近近 6 个月个月行业指数行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 20-0120-0220-0320-0420-0520-0620-07 医药生物(申万)沪深300 分析师：分析师： 魏魏赟赟 Tel: 021-53686159 E-mail: SAC 证书编号：证书编号：S0870513090001 研究研究助理：助理： 黄施齐黄施齐 Tel： 021-53686139 E-mail： SAC 证书编号：证书编号。

19、东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 医药医药行行业：业： 新冠疫苗研发步入关键阶段新冠疫苗研发步入关键阶段- - 现有现有数据怎么看，数据怎么看， IIIIII期临床如何开展？期临床如何开展？ 2020 年 06 月 25 日 看好/维持 医药医药 行业行业报告报告 分析师分析师 胡博新 电话：010-66554032 邮箱： 执业证书编号：S1480519050003 研究助理研究助理 王敏杰 电话：010-66554041 邮箱：wangmj_ 从业证书编号：S1480119070047 投资摘要： 当前全球在研新冠疫苗项目超当。

20、证券研究报告 1 Table_Summary 报告摘要报告摘要： 为什么海外疫苗集中程度如此之高为什么海外疫苗集中程度如此之高？ 为什么海外疫苗集中程度如此之高，很多人倾向于从进入壁垒高，以及从疫苗市场规模 小、回报率低，企业进入疫苗领域积极性不高来解释。我们认为仅以上不能很好的解释 海外疫苗市场的高集中程度。 疫苗市场区别于其他药品的最大特点是政府参与度远高其 他制药领域，我们认为欧美政府在疫苗准入和采购上发挥着重要作用，政府行为很大程 度上影响了海外疫苗市场的供给结构。 海外疫苗市场目前海外疫苗市场目前高集中度高集。

21、行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 医药生物医药生物 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 15 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517110003 潘海洋潘海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080006 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 医药生物-行业研究周报:卫健委等 联合发文促行业健康发展，创新药亮相 ASCO 后再获 CDE 支持 2020-06-08 2 医药生物-行业点评:推进医药购销 体 系 改 革 ， 净 化 行 业 。

22、1 / 26 行业研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 制药、生物科技与生命科制药、生物科技与生命科 学行业点评报告学行业点评报告 2020 年 03 月 24 日 新冠疫苗全球瞩目，新型技术平台各显神通新冠疫苗全球瞩目，新型技术平台各显神通 疫苗行业点评疫苗行业点评 报告要点：报告要点： 全球疫情进入大流行，病毒或将长期存在全球疫情进入大流行，病毒或将长期存在 COVID-19 进入全球大流行状态， 疫苗重要性不断提高。进入全球大流行状态， 疫苗重要性不断提高。 2020 年伊始， 新型冠状病毒疫情突至，并在中国爆发，但随。

23、识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 1515 Table_Page 行业专题研究|农林牧渔 2020 年 5 月 7 日 证券研究报告 本报告联系人： 郑颖欣 021-60750607 农林牧渔行业农林牧渔行业 后周期之动保后周期之动保专题：价格体系逐步正常，猪用疫苗受益生猪存栏回升专题：价格体系逐步正常，猪用疫苗受益生猪存栏回升 分析师：分析师： 王乾 分析师：分析师： 钱浩 SAC 执证号：S0260517120002 SAC 执证号：S0260517080014 SFC CE.no: BND274 021-60750697 021-60750607 请注意，王乾并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，。

24、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/行业深度行业深度报告报告 2020年年04月月07日日 生物制品 mRNA 疫苗究竟是“何方神圣”？ 新冠病毒疫苗研究系列 2 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师分析师 江琦江琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740517010002 电话：021-20315150 Email： 分析师分析师 赵磊赵磊 电话： 执业证书编号：执业证书编号：S0740518070007 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 319 行业总市值(百万元) 5065294.62 行业流通市值(百万元) 3832676.40。

25、新冠疫苗研发技术及进展新冠疫苗研发技术及进展 R and that I (including members of my household) have no financial interest in the security or securities of the subject companies discussed. 我，舒影岚，在此保证（i）本研究报告中的意见准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有目标公司或上市公司的个人观点，并且（ii）我的报酬中 没有任何部分与本研究报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关；及就此报告中所讨论目标公司的证券，我们（包括我们的家属）在其中均不持有 任何财务利益。I, Linda Shu, certify that (i) t。

26、新冠疫苗研发概览 -抗击新冠疫情系列报告之三 分析师：分析师：孙媛媛（S0190515090001） 徐佳熹（S0190513080003） 日期：日期：20202020年年5 5月月6 6日日 证券研究报告 医药生物医药生物推荐（维持）推荐（维持） 新冠疫苗研发 为疫情防控寻求可行的退出机制：为疫情防控寻求可行的退出机制：考虑到新冠病毒的传播性， 以及海外疫情目前的发展态势，疫苗或药物的出现将为当前全 球的严防死守提供一道行之有效的退出机制，让人们可以真正 安心工作，不必再担心疫情卷土重来。新冠疫苗研发的意义更 多的是社会效益，而非经济效益，充分。

27、证券研究报告 / 行业深度报告 疫苗行业深度疫苗行业深度核酸疫苗专题研究核酸疫苗专题研究 报告摘要报告摘要： 疫苗技术发展迎来第三次技术革命。疫苗技术发展迎来第三次技术革命。疫苗的发现在人类历史长河中 具有里程碑式的意义。从 1796 年世界上第一支疫苗诞生开始，疫苗 技术发展经历了第一代的减毒/灭活疫苗和第二代的重组疫苗等多个 技术路径。近年，随着基因治疗的不断深入，第三代核酸疫苗技术 应运而生。通过将抗原蛋白对应的 DNA 或 mRNA 序列直接导入被 接种者细胞，通过宿主细胞的转录系统转录并翻译成抗原蛋白，诱 导宿主产。