2026年球鞋/运动鞋报告合集（共25套打包）

1、比从48.70%提升至64.21%，对前五大客户的收入占比从66.19%提升至80.25%。对大客户的收入增速方面，2014-2020年，裕元集团对前两大客户Nike、Adidas的收入变动趋势与大客户自身收入变动趋势一致，但增速低于两个品牌商各自的收入增速。对比同行业的丰泰企业，2014-2019年，丰泰企业对主要客户Nike的收入增速明显高于Nike自身的收入增速。运动鞋履制造商对品牌商的销售收入增速高于品牌商自身的收入增速，表明品牌商在订单分配时给予了制造商更多的份额。国际品牌客户近年来头部供应商的数量和产量占比波动不大，Adidas鞋履核心供应商在2017。

2、产品端:差异定价、设计新潮、注重研发安踏品牌精准定位于高性价比运动时尚领域，不与国际龙头耐克、阿迪达斯正面竞争,运动鞋服线下零售均价仅为耐克、阿迪达斯的36%，紧抓低层级市场需求。此外，公司于2016年聘请Robbie Fuller (前阿迪达斯设计总监)为产 品创意总监，随后于2018、2019 年先后推出KT3、老爹鞋等产品，兼顾专业性与时尚感，把握运动时尚风口，与NASA、可口可乐、漫威等推出联名款跑鞋，进-步改变消费者以往对品牌设计保守的形象认知。安踏还上线ID系统ANTAUNI (私人定制系统)，与耐克、阿迪达斯看齐，最大程度满足消费者的。

3、运动休闲鞋贡献主要收入，2019 年收入占比达到79%，2020H1 收入占比达到83%，且近3 年均保持30%+的强劲增速，主体地位持续加强。户外靴鞋和运动凉鞋/拖鞋及其他占比分别从2017 年的19%/9%下降至2019 年的14%/8%。(1) 运动休闲鞋：运动休闲鞋被进一步细分为运动类和休闲类两类，收入贡献以运动类为主。2017-2019 年，运动类鞋履的销售收入分别为 62.5/81.3/108.5 亿元，2018/2019年的增速分别为 30%/34%，收入快速增长的主要驱动力是公司与 Nike、Puma、Under Armour 等头部运动品牌的合作加深，客户经营业绩的快速增长带动了企业运动休闲。

4、2、行业属性优 华利集团扩张速度行业领先1)行业格局优 易诞生大市值龙头体育用品行业是为数不多现阶段仍维持较快增长的大容量行业，且商品的运动基因及功能属性为品牌塑造了较高的竞争壁垒及集中度提升的潜力。1)市场容量大且增长较优。据 Euromonitor 统计，2018 年运动鞋服行业容量达到 2648 亿元，同比实现 19.5%的增长，未来随着民众参与运动广度及深度的提升，预计体育鞋服行业仍将维稳在低双位数增长区间内。2)产品天然的功能创新属性提升竞争壁垒及差异度。品牌由于具备运动基因，可通过新技术的应用强化运动功能，打造产品的差异。

5、我们认为，上游制造商最终体现为品牌运营商的成本项，站在供应链管理角度考虑成本，决定了优质制造商的重要标准。1)委外制造成本：要求通过优化产能布局、升级自动化、实施精细管理等，降低综合生产成本。2)次品报废成本：要求实施高标准的全程质控，切实保障产品品质，并提升精益制造能力，能匹配日益提升的产品工艺标准。3)库存持有成本：要求具备快速交付能力，更短的交付周期能够有效降低终端销售的安全库存规模，从而减少较高库存量带来的成本，快速把握市场机会。例如 Adidas 正在通过快速上新、补货机制来优化传统订货模式，截至 2。

6、产能布局越南、自动化程度高，具有多重成本优势。对于制造业企业来说，成本控制至关重要。产品的成本控制直接决定了盈利水平和可持续性，公司在多方面具备成本优势，在同业公司中形成了卓越的竞争力。 成本优势一：早期布局越南，尽享低成本红利。公司早在成立第二年(2005 年)就开始着手业务的境外布局，目前产品生产工厂大部分集中在越南北部，给公司带来了显著的成本优势：1) 人力成本低。越南北部劳动力资源丰富，工人工资水平较低。2) 固定成本低。公司在中山、香港等地区的子公司所用房屋厂房均为租赁所得，仅有越南子公司拥有房屋建。

7、华利与丰泰的 ROE 和资产负债率较高。2019 年华利/裕元/丰泰的 ROE 分别为64.5%/5.8%/38.2%，资产负债率分别为 56.6%/29.9%/54.6%，华利负债率偏高因资产重组的暂时影响。在周转方面，华利比同行慢但仍处于健康水平，华利/裕元/丰泰的应收账款周转天数分别为 47/57/31 天，应付账款周转天数分别为 44/29/26 天，存货周转天数分别为 65/50/44 天。从资本开支占比方面来看，华利和丰泰的资本开支占比近年处于提升趋势，华利从 6.4%提升至 8.8%而丰泰从 4.4%提升至 7.7%，裕元的资本开支(制造端)低于同行且有下降的趋势。2020 年制鞋企业的 R。

8、 当前越南综合优势最佳，Nike、Adidas鞋类产品主要供应商均位于越南 外贸环境优异：积极签署自由贸易协议，出口到美国、欧洲等地区关税为零或处于较低水平 税收政策优惠：符合一定条件的纺织、服装、鞋具投资项目，从产生收入的当年起连续15年销售10%的企业所得税，并享受“四免九减半”的税收优惠 人工成本低廉：19年越南制造业月平均薪酬不到300美元，约合不到1/3的中国劳动力成本 毗邻中国大陆：东南亚11国中唯一与中国海陆相连，鞋履原材料运输成本低、供应及时性高 社会管控出色：抗疫成绩远胜其它东南亚国家，越南全境仅在20年4月份。

9、(一)FY1971-FY1987：专注中国台湾本土市场，与NIKE实现初步合作1970至1980年代，中国台湾制鞋工业蓬勃发展，1969年中国台湾鞋类产品外销2,000.00万双，1971年达到1.00亿双的规模，1976年中国台湾制鞋业外销量超过意大利，成为世界第一大鞋类出口地区，美国为其产品主要出口销售国家，1986年达到顶峰，外销鞋类总量共计8.42亿双;与此同时，公司自成立之初便与NIKE达成合作关系，成为NIKE在亚洲的第一家代工厂。良好的发展环境和优质的合作关系使得公司业绩稳步增长，1971-1987年，丰泰企业专注中国台湾本土市场得以迅速发展。FY1971-FY1987。

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11、国内品牌未来降低资产比例专业化分工愈加明显、品牌运营与制造分离模式成为行业主流模式，国内品牌也加大了外部能产比例。在专业分工越来越细化的今天，全球的主要运动品牌运营商越来越注重品牌的运营和产品设计，而将生产制造服务提供给专业的制造商。而在国内主要品牌力，品牌运营与制造一体化、品牌运营与制造分离模式并存的安踏体育、特步等企业也逐步降低了自产比例，外包比重有持续扩大的趋势。 制鞋业人工参与度高，产业转移仍在进行贸易政策、成本控制双侧考虑，制造端需要前瞻性的设计产能布局。鞋履制造业属于劳动力密集型产业。

12、1 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0581-2N 头豹研究院 | 互联网系列概览 400-072-5588 2019 年 中国球鞋交易平台行业概览 报告摘要 宏观研究团队 球鞋交易平台是为买卖双方提供球鞋资讯、信息评 估和球鞋鉴定等服务的球鞋转售市场服务商。球鞋 品牌商通过联名与限量发售的销售模式将球鞋赋予 投资、收藏价值，催生球鞋线上交易、鉴定平台崛 起。 球鞋交易平台自 2018 年以来在用户体验及鉴定 服务方面不断优化升级，活跃用户数量急速扩充， 从而对球鞋交易平台的需求量将会稳步增加。预计 中国球鞋交易平台行业市场规模将。

13、2020球鞋二级市场 数据报告 报告数据来源及说明 1. 新快报联与艾媒咨询联合发布球鞋经济火爆背后：爱好者的狂欢，还是炒鞋者的疯狂？ 2. 艾媒报告|2019全球及中国球鞋二级市场现状剖析与市场前景分析报告 4. 得物(毒) ：258条 Air Jordan 系列球鞋有限数据，60条 Yeezy 系列球鞋有效数据、 193条Air Force系列球鞋有效数据、700条得物(毒)话题有效数据。 3. 易观千帆 10. 企查查：3条投融资有效数据 5. 虎扑：5841条虎扑球鞋帖有效数据 6. 淘宝：3387条淘宝球鞋商品有效数据 7. 新浪微博：558条新浪微博热门球鞋微博有效数据 8. B站：230。