【英大证券】金点策略晨报：沪指收复3900点，把握结构性机会，逢低布局绩优股-251223（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 12 月 23 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 沪指收复沪指收复 39003900 点，把握结构性机会，逢低布局绩优股点，把握结构性机会，逢低布局绩优股 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周一周一 A A 股强势反弹，沪指成功收复股强势反弹，沪指成功收复 39003900 点关口，创业板指盘中涨幅超点关口，创业板指盘中涨幅超 2%2%。两市成交温和放大逼近两市成交温

2、和放大逼近 1.91.9 万亿，量能释放印证市场情绪升温。盘面上热点活跃，万亿，量能释放印证市场情绪升温。盘面上热点活跃，海南自贸概念、光通信模块及海南自贸概念、光通信模块及 CPOCPO 概念、半导体设备、机器人概念股等科技股集概念、半导体设备、机器人概念股等科技股集体走强。体走强。市场走强可能是源于是全球流动性担忧的显著缓解。美国市场走强可能是源于是全球流动性担忧的显著缓解。美国 1111 月核心月核心 CPICPI 同同比上涨比上涨 2.6%2.6%(数据数据来源来源：财联社财联社)，为，为 20212021 年年 3 3 月以来新低，直接推动市场加大月以来新低，直接推动市场加大2026

3、2026 年更早降息的押注，全球流动性担忧的显著缓解，为年更早降息的押注，全球流动性担忧的显著缓解，为 A A 股反弹提供了外部支股反弹提供了外部支撑。另外，人民币汇率预期企稳走强，外资系统性流出压力减轻，有望迎来阶段撑。另外，人民币汇率预期企稳走强，外资系统性流出压力减轻，有望迎来阶段性增配。不过，乐观预性增配。不过，乐观预期下，隐忧同样不容忽视：固定资产投资下滑压力显现，期下，隐忧同样不容忽视：固定资产投资下滑压力显现，可能拖累经济增长，构成行情向纵深发展的基础性约束。因此，今年跨年行情更可能拖累经济增长，构成行情向纵深发展的基础性约束。因此，今年跨年行情更可能是结构性、事件与政策驱动的波

4、段机会。可能是结构性、事件与政策驱动的波段机会。操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛 AI 主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周一一市场综述市场综述 周一早盘，沪深三大指数集体高开，开盘后集体走强，沪指重回 3900 点关口。盘面上看，海南自贸概念集体大涨，高宽带内存、光

5、通信模块、CPO 等概念股拉升，半导体设备股震荡走强，医药商业及银行板块下跌。午后，三大指数维持强势。盘面上机器人执行器等概念股大涨。全天看，行业方面，贵金属、电子化学品、电机、半导体、通信设备、电源设备等板块涨幅居前，医药商业、教育、通信服务、银行、文化传媒等板块跌幅居前；概念股方面，海南自贸、高宽带内存、光通信模块、CPO 等概念股涨幅居前，租售同权、盲盒经济、谷子经济、社区团购等概念股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱应良好，两市成交额两市成交额 18619 18619 亿元亿元，截止收盘，上证指数报 3917.36 点，上涨 26.91 点，涨幅 0.69%，总成交额

6、7897.56 亿；深证成指报 13332.73 点，上涨 192.52 点，涨幅 1.47%，总成交额 10721.83 亿；创业板指报 3191.98 点，上涨 69.74 点，涨幅 2.23%，总成交额 4883.01 亿；科创 50 指报1335.25 点，上涨 26.66 点，涨幅 2.04%，总成交额 551.39 亿。二、周一二、周一盘面点评盘面点评 一是海南自贸概念股大涨。一是海南自贸概念股大涨。周一海南自贸概念股大涨，板块内大面积涨停。消息面上，12 月 18 日，海南自贸港全岛封关运作正式启动，这是中国坚定不移扩大高水平开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措。实施“一线”