【英大证券】金点策略晨报：市场仍处于震荡反复的行情中，逢低布局绩优股或是占优策略-251219（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2025 年 12 月 19 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 市场仍处于震荡反复的行情中，逢低布局绩优市场仍处于震荡反复的行情中，逢低布局绩优股股或是占优策略或是占优策略 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周四晨报提醒，对于投资者而言，当前最周四晨报提醒，对于投资者而言，当前最理性的策略是保持冷静与耐心，既理性的策略是保持冷静与耐心，既不必因单日反弹而过度亢奋，也无需因调整而悲观

2、。操作上，以不变应万变：无不必因单日反弹而过度亢奋，也无需因调整而悲观。操作上，以不变应万变：无论是科技成长方向，还是顺周期行业，亦或是红利股，尽量选择有业绩支持的标论是科技成长方向，还是顺周期行业，亦或是红利股，尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。市场走势如我们预期，周四未能延续周三午后强势回升势头，开盘便呈现明市场走势如我们预期，周四未能延续周三午后强势回升势头，开盘便呈现明显的分化格局。沪指在银行、煤炭等权重板块的护盘下一度翻红冲高，但深成指显的分化格局。沪指在银行、煤炭等权重板块的护盘下一度翻红冲高，但深成指与创

3、业板指始终处于绿盘区间，成长股与科技股的走弱拖累了市场整体表现。午与创业板指始终处于绿盘区间，成长股与科技股的走弱拖累了市场整体表现。午后，随着算力硬件后，随着算力硬件等热门赛道的进一步调整，沪指冲高回落，深成指与创业板指等热门赛道的进一步调整，沪指冲高回落，深成指与创业板指跌幅扩大。整体看，权重护盘难掩成长疲软，市场仍处于震荡反复的行情中。跌幅扩大。整体看，权重护盘难掩成长疲软，市场仍处于震荡反复的行情中。操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛 AI 主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公

4、用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周四四市场综述市场综述 周四早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后指数分化，沪指震荡翻红，深成指及创指弱势震荡。盘面上看，医药商业板块强势，商业航天概念再度活跃，航天航空等军工股走强，电池板块回调，证券板块高开低走。午后，沪指数红盘震荡，深成指及创指弱势震荡。盘面上看，银行等权重板块红盘，但成长股与科技股的持续走弱拖累了市场整体表现，创指跌幅超 2%。全天看，行业方面，医药商业、航天

5、航空、商业百货、医疗服务、银行等板块涨幅居前，电池、电源设备、能源金属、电子化学品、玻璃玻纤、电网设备等板块跌幅居前；概念股方面，卫星互联网、盲盒经济、6G、商业航天等概念股涨幅居前，第四代半导体、麒麟电池、同步磁阻电机、地热能、锂矿等概念股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪一般，赚钱应一般，两市成交额两市成交额 1655516555 亿元，亿元，截止收盘，上证指数报 3876.37 点，上涨 6.09 点，涨幅 0.16%，总成交额 7048.96 亿；深证成指报 13053.97 点，下跌 170.54 点，跌幅 1.29%，总成交额 9505.87 亿；创业板指报 3107.06

6、点，下跌 68.85 点，跌幅 2.17%，总成交额 4498.55 亿；科创 50 指报 1305.97点，下跌 19.36 点，跌幅 1.46%，总成交额 387.19 亿。二、周四二、周四盘面点评盘面点评 一是医药商业板块大涨。一是医药商业板块大涨。周四医药商业板块大涨。消息面上，据国家医保局 17 日消息，财政部会同国家医保局已提前下达 2026 年城乡居民基本医疗保险补助资金、城乡医疗救助补助资金和医疗保障服务能力建设资金 4166 亿元。据悉，2018 年至 2025 年中央财政累计为医疗保障投入超 3 万亿元（数据来源：新华社）。二是银行等高股息率股力挺指数。二是银行等高股息率股