联合资信：2022年第二季度证券公司行业观察报告（13页）.pdf

1、 季度观察季度观察 证券公司证券公司行业行业季度观察季度观察 2022年第二季度年第二季度 联合资信评估股份有限公司 金融评级二部 潘岳辰 汪海立 韩璐 摘要：摘要：2022 年二季度，受股票市场波动影响，证券公司业绩增长承压。2022 年上半年，证券公司经纪业务、投行业务和信用业务收入同比稳定，资管业务收入同比小幅下滑，证券公司的证券投资收益同比大幅下滑并明显拖累证券公司业绩表现，但经营风险可控，整体信用水平保持稳定。资本市场改革继续深化，多项法律法规出台，行业延续严监管。资本市场改革继续深化，多项法律法规出台，行业延续严监管。证券公司发行债务融资工具规模有所下降；证券公司发行债券利差收窄，

2、不同级证券公司发行债务融资工具规模有所下降；证券公司发行债券利差收窄，不同级别发行主体利差仍存在明显区分度。别发行主体利差仍存在明显区分度。随着各项业务发展，随着各项业务发展，2022 年二季度证券公司资本补充趋势延续。年二季度证券公司资本补充趋势延续。股票市场整体有所回落；债券市场指数表现平稳；超股票市场整体有所回落；债券市场指数表现平稳；超 20 家证券公司出现亏损，家证券公司出现亏损，权益自营投资收益下滑是拖累证券公司业绩的主要原因。权益自营投资收益下滑是拖累证券公司业绩的主要原因。沪深交易量保持在历史高位，但佣金率以及代销金融产品收入的下降拖累了经纪沪深交易量保持在历史高位，但佣金率以

3、及代销金融产品收入的下降拖累了经纪业务收入的增长。业务收入的增长。证监会审核家次和过会家次有所增加；证监会审核家次和过会家次有所增加；IPO 项目过会率有所下降，但仍维持在较项目过会率有所下降，但仍维持在较高水平；股权类项目募资总额明显下降。高水平；股权类项目募资总额明显下降。资产管理业务规模继续下降，资产管理业务结构持续优化，业务转型进度良好。资产管理业务规模继续下降，资产管理业务结构持续优化，业务转型进度良好。沪深两融余额环比有所回落；股票质押式回购业务风险进一步缓解，业务风险可沪深两融余额环比有所回落；股票质押式回购业务风险进一步缓解，业务风险可控。控。扫码查看更多报告如有疑问，请联系如

4、有疑问，请联系扫码查看零壹报告本报告来自互联网公开渠道，版权归原作者所有。本报告来自互联网公开渠道，版权归原作者所有。季度观察季度观察 一、一、监管动态监管动态 政策概览政策概览 资本市场改革继续深化，相关配套制度及法律法规逐渐完善，进一步压实市场参与各方资本市场改革继续深化，相关配套制度及法律法规逐渐完善，进一步压实市场参与各方责任，行业延续严监管态势。责任，行业延续严监管态势。2022 年上半年，资本市场深化改革政策陆续出台，基础制度进一步完善。2022 年 1 月，最高人民法院发布关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定，规范了证券发行和交易行为，保护投资者合法权益，维护公开、

5、公平、公正的证券市场秩序，让正确审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件有法可依。2022 年 1 月，中国证监会 2022 年系统工作会议提出要以全面实行股票发行注册制为主线，深入推进资本市场改革。2022 年 4 月，第十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过了中华人民共和国期货和衍生品法，全面系统规定了期货市场和衍生品市场各项基础制度，为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了坚强的法治保障，具有非常重要而又深远的意义。表 1 2022 年一二季度证券行业相关政策及监管政策 时间时间 政策名称政策名称 1 月 证监会发布证券期货行政执法当事人承诺制度实施规定和证券期货行政执

6、法当事人承诺金管理办法 1 月 证监会就证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)公开征求意见 1 月 证监会发布证券期货业移动互联网应用程序安全检测规范金融行业标准 1 月 证监会发布关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见 1 月 最高人民法院发布关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定 2 月 证监会发布关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见 2 月 证监会发布境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定 2 月 证监会发布证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法 2 月 证监会就关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见公开征求意见 时