普华永道：2022上半年中国物流行业并购活动回顾及趋势展望报告（18页）.pdf

1、逆境求生，物流行业并购危中有机2022年9月2022上半年中国物流行业并购活动回顾及趋势展望目录1总体趋势概览32交易特点及细分赛道解析73行业趋势及投资展望151 五月 20191总体趋势概览普华永道逆境求生，物流行业并购趋势危中有机受国际地缘政治局势持续紧张、环球经济复苏前景不确定性增加，以及新冠疫情反复等因素影响，投资者对并购交易的风险厌恶水平有所提升，对潜在投资项目渐趋谨慎。2022年上半年中国物流行业并购交易热度趋缓，交易数量及金额均有所回落，其中财务投资活动放缓明显，战略收购交易比重增加，头部物流企业持续并购整合，智慧化物流赛道投资表现亮眼。交易特征交易特征1.受地缘政治摩擦加剧、

2、疫情反复以及消费信心转弱等因素影响，2022年上半年中国物流行业并购交易数量和金额同比有所回落，其中交易数量较上年同期下降36%至59宗，交易金额则在没有巨额交易支持下同比回落50%至488.47亿元。2.交易数量方面，10亿元以下中小型交易数量降幅较为显著，其中又以AB轮等成长期财务投资的交易数量下降较为明显。3.在不考虑本期及以往期间的巨型交易后，2022年上半年的平均交易额同比增长4.9%，达到8.28亿元，是除2017年下半年外的第二高水平，显示产业控股权收购活动较为活跃，综合物流、快递快运等赛道头部聚集效应进一步加强。平均交易额607 577 702 838 783610596240

3、4007137896718282016年年-2022年上半年物流行业并购交易金额及交易数量年上半年物流行业并购交易金额及交易数量26 39 40 62 49 51 59 74 70 68 92 99 59 -20 40 60 80 100 120-20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,0002016年1H 2016年2H 2017年1H 2017年2H 2018年1H 2018年2H 2019年1H 2019年2H 2020年1H 2020年2H 2021年1H 2021年2H 2022年

4、1H交易数量（宗）交易金额（百万元）巨型交易大型交易中型交易小型交易交易数量注：按交易金额划分为如下四类交易量级：巨型交易（100亿元及以上）、大型交易（10亿至100亿元）、中型交易（1亿至10亿元）、小型交易（1000万至1亿元）。平均交易额的计算不含交易金额在100亿元以上的巨型交易；本文所提及的1H指上半年，2H指下半年。数据来源：清科、投中、汤森路透及普华永道分析总体并购交易趋势4普华永道逆境求生，物流行业并购趋势危中有机2022年上半年，中国物流行业十宗重大交易金额约占总交易规模的60.85%，主要交易类型多为面向成熟企业、头部企业的控股权收购，以及中后期的战略投资/增资。物流行业

5、各细分赛道巨头整合及头部聚集的趋势有所增强，其中以综合物流赛道最为突出。2022年上半年中国物流行业重大交易事件数据来源：清科、投中、汤森路透及普华永道分析部分重大交易标的公司标的公司交易公布时间交易公布时间赛道赛道交易金额（人民币百万元）交易金额（人民币百万元）交易轮次交易轮次占同期总交易额占同期总交易额%德邦快递2022-03-11快递快运8,976 股权收购18.38%京东产发2022-03-28物流仓储5,099 B轮10.44%嘉峰国际货运2022-06-09综合物流5,043 股权收购10.33%嘉里建设两处货仓资产2022-06-08物流仓储3,924 股权收购8.03%Topo

6、cean2022-02-18综合物流1,520 股权收购3.11%龙翔集团2022-04-06综合物流1,261 股权收购2.58%嬴彻科技2022-02-28物流智能信息化1,189 B+轮2.43%梅卡曼德2022-06-20物流智能信息化1,000 C+轮2.05%Westwood Shipping2022-04-28综合物流952 股权收购1.95%中储智运2022-03-02物流智能信息化761D轮1.56%5普华永道逆境求生，物流行业并购趋势危中有机国内相对活跃的二级资本市场表现推动着中国物流行业上市热潮持续进行，2022年上半年有4家企业成功上市，1家已被核准，1家已递交申请表，