2022年我国门窗行业规模空间及龙头企业竞争格局分析报告（31页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 目 录 一、门窗行业空间广阔，格局分散.7 1.1 门窗行业规模近万亿，铝合金门窗占比 6 成.7 1.2 家装门窗市场规模约 1400 亿，旧房市场需求扩容.10 1.2 市场集中度低，头部企业市占率稳定提升.13 二、皇派家居：系统门窗 C 端领军企业.14 2.1 公司简介：产品力、渠道力突出的门窗领军公司.14 2.2 财务概况：营收稳增、净利率稳定.15 2.3 业务分析：产品专注门窗，渠道 2C 为主.17 2.3.1 产品：专注于门窗行业，产品矩阵不断丰富.17 2.3.2 渠道：经销模式为主，深耕零售市场.19 2.3.3 制造：持续创新提升智

2、能制造能力.20 2.4 产能：募投项目产能扩张计划翻番.21 三、森鹰窗业：节能铝包木窗龙头.23 3.1 公司简介：20 年聚焦节能木窗行业.23 3.2 财务概况：总体增长稳健.25 3.3 产品聚焦、渠道均衡，制造研发驱动.27 3.3.1 产品：主打节能铝包木窗，产品矩阵不断丰富.27 3.3.2 渠道：经销+大宗均衡发展，客户结构逐步改善.28 3.3.3 制造：研发+定制化规模制造优势构筑核心壁垒.30 3.4 产能：募投项目产能规划翻番，产业链整合提升效率.32 表 目 录 表 1：我国家装门窗市场规模测算.10 表 2：可比公司产品及市场对比.13 表 3：皇派家居主要产能项

3、目表.22 表 4：森鹰窗业主要产能项目表.32 图 目 录 图 1：我国门窗行业发展历史.7 图 2：地产竣工面积 2014 年以前保持较快增长.8 图 3：我国城镇化率持续提升.8 图 4：门窗行业整体规模近万亿元.8 图 5：住宅竣工面积占房屋建筑竣工面积 66%.8 图 6：建筑门窗市场铝门窗、塑料门窗各占 60%、20%.9 图 7：门窗零售市场材质铝合金、铝包木各占 60%、20%.9 图 8：估计 2015 年金属门窗制造业收入接近 3000 亿元.9 图 9：2012-2015 金属门窗占门窗行业规模 50%以上.9 图 10：系统门窗上下游产业链.9 图 11：家装门窗行业规

4、模未来有望保持稳定增长.11 图 12：二手房和存量更新需求占比提升趋势有望延续.11 图 13：中青年是门窗主要消费年龄阶层.12 图 14：中产阶级消费者是目前主要消费群体.12 图 15：品牌店和建材商城是消费者主要购买渠道.12 图 16：消费者对于更换节能门窗意愿较高.12 图 17：我国门窗行业市场格局分散.13 图 18：头部门窗企业市占率不到 1%.13 图 19：皇派家居发展历程.14 图 20：皇派家居主要产品.14 图 21：皇派家居股权结构图-发行前.15 图 22：2019-2021 年皇派家居营业收入稳定增长.15 图 23：2019-2021 年皇派家居归母净利润

5、稳定增长.15 图 24：2019-2021 年皇派家居毛利率和净利率.16 图 25：2019-2021 年皇派家居各项期间费用率.16 图 26：皇派家居原材料结构百分比图.16 图 27：皇派家居原材料中玻璃采购单价有所提升（元/单位）.16 图 28：平均价:国产 A00 铝(批售不含票):佛山（元/吨）.17 图 29：市场价:浮法平板玻璃:4.8/5mm:全国（元/吨）.17 图 30：皇派家居原材料玻璃分种类采购数量（万）.17 图 31：皇派家居原材料玻璃分种类采购单价（元/）.17 图 32：2019-2021 年皇派家居主营业务收入（百万元）.18 图 33：2019-20

6、21 年皇派家居主营业务收入分产品构成.18 图 34：2019-2021 年皇派家居分产品毛利率.18 图 35：2019-2021 年皇派家居产品销量（左轴）和均价（右轴）.18 图 36：2018-2021 年皇派家居主营业务收入构成（分渠道）.19 图 37：皇派家居经销收入和增速.19 图 38：皇派家居经销商数量和单商提货额（万元）.19 图 39：皇派家居经销商淘汰率.19 图 40：2021 年皇派家居经销商按地区划分数量.20 图 41：2021 年皇派家居经销商门店按地区划分数量.20 图 42：2019-2021 年皇派家居研发费用.20 图 43：2019-2021 年