2022年中国癌症筛查与消费级基因检测行业政策及市场竞争格局分析报告（39页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 4 目录 概览概览.2 风险风险.3 重要图表重要图表.5 行业概览行业概览.6 癌症筛查行业具有巨大的市场潜力 6 快速增长的中国消费级基因检测市场 14 中国癌症筛查市场竞争格局 16 中国消费级基因检测市场竞争格局 16 癌症筛查和消费级基因检测行业的支持政策 18 实验室自建检测（LDT）18 集团概况：集团是癌症筛查和消费级基因检测行业的龙头企业集团概况：集团是癌症筛查和消费级基因检测行业的龙头企业.19 覆盖广泛的营销网络 20 多元化的检测项目 21 成本优势与质控能力 25 市场需求驱动的自主研发能力 27 未来发展战略和扩张计划 28 富有远

2、见和经验丰富的核心管理团队 29 估值概要估值概要.30 同行比较估值法 30 估值敏感度分析 31 现金流折现（DCF）估值法 33 财务概览财务概览.35 附录附录 股权架构股权架构.40 财务预测表财务预测表.41 投资评级定义投资评级定义.42 5 重要重要图表图表 图1：2016-2030年中国主要癌种筛查*市场规模 图2：2016-2030年的中国消费级基因检测市场规模 资料来源：文献研究、专家访谈、弗若斯特沙利文分析；附注*：结直肠癌、胃癌、肺癌、乳腺癌和卵巢癌筛查市场仅以用于癌症筛查的IVD产品按出厂价的收入计算 资料来源：中国国家统计局、专家访谈、弗若斯特沙利文分析 图3：集

3、团各业务板块收入 图4：集团经调整净利润及增速 资料来源：公司、招商证券（香港）预测 资料来源：公司、招商证券（香港）预测 图5：2020年集团结直肠癌筛查基因检测国内市占率（按检测量计）图6：2020年集团消费级基因检测国内市占率（按检测量计）资料来源：公司网站、专家访谈、弗若斯特沙利文分析 资料来源：公司、招商证券（香港）预测 5,669.46,770.87,638.48,876.69,681.211,049.413,031.016,172.420,391.226,534.333,750.341,979.550,816.859,726.768,632.1（百万人民币）（百万人民币）期间期间

4、2016-202020-25E2025E-30ECAGR14.3%22.3%20.9%23.325.638.079.668.572.0101.9158.3274.2445.1646.1924.71,328.61,912.42,610.1（百万美元）（百万美元）期间期间2016-202020-25E2025E-30ECAGR31.0%45.4%42.4%-100 200 300 400 500 600 7002019202020212022E2023E百万人民币百万人民币其他服务癌症筛查服务消费级基因检测服务0%20%40%60%80%100%120%0501001502002503002019

5、202020212022E2023E百万人民币百万人民币经调整净利润（左轴）经调整净利润同比变化（右轴）美因基因诺辉健康为真生物康立明其他106.249%35.016%34.016%16.07%24.111%（千次检测（千次检测/市占率）市占率）美因基因23魔方微基因安我基因水母基因圆基因基因宝其他65.8%5.3%4.3%3.4%2.7%2.2%2.0%14.3%6 行业概览行业概览 癌症筛查行业具有癌症筛查行业具有巨大巨大的市场潜力的市场潜力 由于较高的癌症发病数，癌症筛查行业具有较高的市场潜力。2020 年期间，中国癌症发病和癌症相关死亡人数分别为 460 万例和 270 万人。预计癌症

6、发病将在和癌症相关死亡人数将在 2025 年分别达到 520 万人和 310 万人，并在2030 年分别达到 580 万人和 350 万人。癌症筛查市场正实现快速增长，主要得益于健康意识的提高。据弗若斯特沙利文预测，按出厂价计算，中国的结直肠癌、胃癌、肺癌、乳腺癌和宫颈癌 IVD 市场合计规模，有望在 2020-25 年和 2025-30 年间，分别增长至人民币265.343 亿元/686.321 亿元，复合年增长率为 22.3%/20.9%。癌症筛查可以在疾病负担较低时，实现早发现、早治疗的目的，因此可延长患者的生存期。图7：癌症筛查可以在疾病负担较低时得到较高获益 资料来源：精准医学演示材