2022年中国特色元宇宙政策机遇及产业链相关公司梳理分析报告（41页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 中国特色元宇宙：政府引导，方兴未艾中国特色元宇宙：政府引导，方兴未艾.3 海外玩家走到哪一步？.5 我国的政策引导：边界在哪里？机会又在哪里？.5 中国大厂布局情况如何？.10 中国内容厂中国内容厂商元宇宙之路：追赶与创新并进商元宇宙之路：追赶与创新并进.16 AR/VR 内容：VR 游戏、社交、直播蓬勃发展，AR 提升空间较大.16 数字虚拟人：电商/营销/娱乐直播等多领域落地，进入发展快车道.18 数字藏品：不同于 NFT，政策逐步完善，文交所或助力二级发展.21 车载娱乐：有望成为 AR/VR 落地新场景.25 中国硬件厂商元宇宙之路：

2、发挥电子制造业、通信基础设施优势中国硬件厂商元宇宙之路：发挥电子制造业、通信基础设施优势.27 产业链相关公司梳理产业链相关公司梳理.30 传感器领域：诺亦腾、虚拟动点、七鑫易维.30 整机品牌：Nreal、亮亮视野、Rokid、亮风台、大朋 VR、爱奇艺 VR.31 光模组领域：至格、鲲游、灵犀、珑璟、耐德佳.33 光机与微显示领域：JBD、视涯.36 AR/VR 内容生态：字节、腾讯、宝通、网易、风语筑、国承万通、米哈游.36 数字藏品领域：阿里巴巴、网易、百度、视觉中国、三人行、天下秀.39 数字虚拟人领域：芒果超媒、燃麦科技、创壹科技.40 1VEYVWFYFXQXFZ5Z9PcMaQ

3、tRqQtRpNjMnNuMjMmMmQ7NqQwPvPrRsNNZsOmO 中国特色元宇宙：政府引导，方兴未艾中国特色元宇宙：政府引导，方兴未艾 二级市场热度短期渐熄，中国政府入局，看好中长期行业发展机会。二级市场热度短期渐熄，中国政府入局，看好中长期行业发展机会。随着元宇宙先行者 Meta逐渐收缩投入，二级市场对 VR 出货量高速增长以及元宇宙应用迅速扩张的期待短期落空，2022 上半年海内外相关标的股价回撤明显。但我们看见：1）尽管元宇宙概念仍然存在较大争议，但海外除科技大厂外，传统金融、消费企业也纷纷入局，2）国内政策态度逐渐清晰，地方政府相继将元宇宙写入政府工作报告，建立产业园区，成

4、立发展基金，引导行业持续发展。我们相信经过一定时间的积累，元宇宙产业链将看到明显发展成果。图表图表1：二级市场热度短期渐熄，中国政府入局二级市场热度短期渐熄，中国政府入局 资料来源：Wind，彭博，华泰研究 元宇宙基本框架逐渐清晰。元宇宙基本框架逐渐清晰。全球来看，元宇宙世界将由包括应用、治理、身份、激励的一系列要素构成，而这些要素都需要建立于基础设施上，未来主要建设方向包括互操作系统（ARVR 等终端）、价值结算系统（区块链）、信息基础设施（数据中心、云计算、通信光模块、边缘计算）、内容生产系统（软件引擎、VRAR 内容生产等）四个方向。中国和海外的产业链分别在不同的方向有比较优势。图表图表

5、2：元宇宙基本架构元宇宙基本架构 资料来源：万向区块链，华泰研究 -100%-50%0%50%100%150%2021-072021-072021-072021-082021-082021-092021-092021-102021-102021-112021-112021-122021-122021-122022-012022-012022-022022-022022-032022-032022-042022-042022-052022-052022-062022-062022-062022-072022-07脸书英伟达Unity歌尔视觉中国以太币兑美元(GDAX)2021.7-2021.11

6、：元宇宙概念大火：元宇宙概念大火2021.12-2022.1：Meta、Sony、苹果等、苹果等VR新机推迟新机推迟2022.3-2022.4：Meta、Unity等业绩等业绩不及彭博不及彭博一致预期一致预期2022.5-2022.7:Meta削减削减VR出货量预期、暂出货量预期、暂停停24年后硬件项目、减少招聘年后硬件项目、减少招聘人大常委会、国务院、文化人大常委会、国务院、文化旅游部发布指导性文件旅游部发布指导性文件各地方政府将“元宇宙”写各地方政府将“元宇宙”写入政府工作报告入政府工作报告具体产业园区、投资基金等具体产业园区、投资基金等措施开始落地措施开始落地思考观察元宇宙如何监管思考观