【信达证券】环保行业周报：企业持续发力再生循环领域，“十五五”循环经济有望释放潜力-251025（15页）.pdf

1、15666646523.tcy 企业持续发力再生循环领域，“十五五”循环经济有望释放潜力企业持续发力再生循环领域，“十五五”循环经济有望释放潜力 【】【】Table_Industry 环保周报 Table_ReportDate2025 年 10 月 25 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究周报 Table_ReportType 行业周报 Table_StockAndRank 环保环保 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 郭雪 环保联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 邮箱： 吴柏莹 环保

2、行业分析师 执业编号：S1500524100001 邮箱： 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 Table_Title 企业持续发力再生循环领域，“十五五”循环经济有望释放潜力 20252025 年年 1010 月月 2525 日日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary Table_Summary 行情回顾：行情回顾：截至 10 月 24 日收盘，本周环保板块上涨 1.4%，表现劣于大盘；上证综指上涨 2.9%到 3950.31；涨跌幅前三的行业分

3、别是通信（11.5%）、电子（8.5%）、电力设备（4.9%），涨跌幅后三的行业分别是农林牧渔（-1.4%）、食品饮料（-0.9%）、美容护理（-0.1%）。细分子版块情况：水务板块上涨 1.65%；水治理板块上涨 2.89%；大气治理板块上涨 1.87%；环卫板块上涨 2.01%；垃圾焚烧板块上涨 1.15%；资源化板块上涨 0.89%；固废其他板块下跌 2.39%；监测/检测/仪表板块上涨 3.41%；环境修复板块上涨 3.64%；环保设备板块上涨 3.06%。行业动态：行业动态：1）2025 年 10 月 20 日至 23 日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京召开。全会审

4、议通过中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。24 日，中共中央举行新闻发布会，对全会精神进行介绍与解读。此次审议通过的 建议作为国家部署未来发展的重要信号，为环保企业在城市更新与地下管网、“出海”、智能化与科技创新、企业账款严重拖欠等领域明确了未来发展的具体方向，为环保行业发展明确了重点任务。“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一，就是美丽中国建设取得新的重大进展，碳达峰目标如期实现，主要污染物排放总量持续减少。实施大规模设备更新，大力发展循环经济，力争到 2030 年，大宗固废年利用量达到 45 亿吨左右。2）国务院总理李强 10 月 17 日主持召开国务院常务会议，听

5、取关于有效降低全社会物流成本行动落实情况汇报，部署拓展绿色贸易的有关举措，研究进一步做好粮食和农业生产工作，审议通过生态环境监测条例（草案）和对外使用国徽图案的办法（修订草案）。本周专题本周专题：中国循环经济领域呈现蓬勃发展趋势。中国循环经济领域呈现蓬勃发展趋势。10 月 24 日，党的二十届四中全会发布会上，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁表示，实施大规模设备更新，大力发展循环经济，力争到 2030 年，大宗固废年利用量达到 45 亿吨左右。企业层面动作频繁，瀚蓝生物与中资环国际合作聚焦再生能源，中石化成立循环科技公司，中国资源循环集团整合行业资源构建智能回收网络，共同推动产业升级。关注细

6、分领域（1）再生塑料：全球市场预计 2031 年将达 1085.4 亿美元，中国市场规模持续扩大；（2）再生金属：再生铝能耗仅为电解铝的3%-5%，节能减排效益显著；（3）锂电池回收：随着新能源汽车普及，产业进入规模化快车道，工信部预计 2025 年动力电池规范回收率超 75%，千亿级市场正在形成。在政策与市场双轮驱动下，中国循环经济产业正迎来重要发展机遇期。相关公司：高能环境、英科再生、惠城环保、华宏科技等。投资建议：投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 景